行业整体趋势与表现 - 博彩行业在2026年初，投资者的关注焦点仍集中在在线体育博彩上，尽管拉斯维加斯、区域性赌场和亚洲市场的疲软趋势抑制了近期预期 [1] - 第四季度及至1月份，博彩类股票整体下跌约9%，其中美国运营商下跌约4%，澳门博彩股下跌13%，数字和在线博彩股下跌23% [3] - 12月份数据显示，在线博彩、拉斯维加斯酒店指标和区域性赌场均表现疲软 [3] 在线博彩 - 美银证券对DraftKings的盈利预测高于市场共识，但对FanDuel的预测低于市场共识 [4] - 虽然博彩公司赢率（hold rates）意外向好，但12月和1月较弱的投注额（betting handle）重新引发了市场对促销强度和利润率风险的担忧 [4] - DraftKings有望在第四季度业绩大幅超出预期，而FanDuel面临更大压力 [4] 拉斯维加斯市场 - 第四季度整体预测略低于市场预期，拉斯维加斯大道（the Strip）的综合预测比市场共识低约1%，对美高梅国际酒店集团的预测比共识低约2% [5] - 博彩收入保持稳定，但每间可用客房收入（RevPAR）和客流量持续疲软，12月份表现尤为疲软 [5] - 预计第一季度仍将承压，第二季度起同比基数将变得更容易 [5] - 拉斯维加斯本地市场（Las Vegas locals）持续表现良好，美银证券的预测高于市场共识 [6] 亚洲市场 - 澳门第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计将大致符合市场预期 [7] - 收入增长稳健，美银证券的预测略高于共识，主要受美高梅中国强劲表现驱动 [7] - 投资者的关注点可能转向拉斯维加斯金沙集团的市场份额趋势，以及从第二季度开始的更具挑战性的同比比较 [7] - 新加坡方面，得益于一级方程式赛事移至第四季度以及酒店指标改善，滨海湾金沙酒店可能小幅超出预期 [8] 区域性赌场 - 美银证券对区域性赌场的预测略高于市场共识，主要由美高梅国际酒店集团和博伊德游戏公司引领 [8] - 然而，由于路易斯安那州竞争加剧，宾夕法尼亚娱乐公司可能表现疲软 [8] - 同店博彩收入趋势在整个季度有所放缓 [9] - 凯撒娱乐公司的业绩表明促销强度可能正在趋于平稳，这可能长期支撑利润率 [9]