D-Wave Quantum (QBTS) 2025年业绩与商业进展 - 2025年公司从纯研究导向转向可量化的收入增长 第一季度收入同比增长509% 主要由Advantage2量子系统销售驱动 标志着从服务向高价值系统销售的关键转变 毛利率因此大幅提升 [1] - 后续季度收入持续增长 第三季度收入同比增长100% 毛利显著扩大 同时公司保持高研发投入以维持技术进步 [2] - 进入第四季度前公司确认强劲商业势头 包括在意大利获得价值1000万欧元的Advantage2系统50%产能订单 该订单将在系统运营后确认为未来收入 [3] D-Wave Quantum (QBTS) 2026年展望与财务预测 - 2026年公司显示出向商业势头过渡的明确迹象 支撑因素包括强劲的资产负债表现金状况 不断扩大的企业和政府客户合作 以及预计将带来经常性收入增长的服务管线 [3] - 根据Zacks共识预期 公司2025年第四季度预计收入增长79.1% 盈利增长86.5% 2026年全年预计收入增长61.1% 盈利增长7% [4] - 具体每股收益预期方面 2025年第四季度共识预期为-0.05美元 同比增长86.49% 2026年全年共识预期为-0.19美元 同比增长7% [5] 量子计算行业同行动态 - IonQ (IONQ) 在2025年展现出显著的商业和技术势头 第三季度收入3990万美元 超出指引并促使公司上调2025年全年收入展望至1.06亿至1.1亿美元 技术上实现了99.99%的双量子比特门保真度里程碑 公司在2025年第三季度末完成20亿美元股权融资后 拥有35亿美元的模拟现金 资本充足 [6] - Rigetti (RGTI) 在2025年前三季度收入表现温和且不均衡 主要受合同时间影响 运营上持续推进其基于小芯片的超导路线图 展示了多芯片系统 目标在2026年底前推出150+量子比特平台 公司拥有超过6亿美元现金且无债务 但持续的运营亏损和有限收入规模表明其近期表现仍紧密依赖于技术里程碑及政府或企业合同 而非广泛的商业应用 [7][8] D-Wave Quantum (QBTS) 市场表现与估值 - 过去一年 QBTS股价上涨331.9% 同期互联网软件行业下跌6.8% 也远超标普500指数13.6%的涨幅 [9] - 公司当前估值较高 基于未来12个月的市销率为208.34倍 而行业平均为4.34倍 [12]