市场集中度风险现状 - 2024年标普500指数近一半的涨幅由“七巨头”贡献 市场在2025年面临显著的集中度风险[1] - 截至上个月 仅2%的标普500成分股贡献了该指数近40%的总回报[1] - 集中度风险主要源于预计将继续带来高回报的巨型科技公司[2] 主动投资的解决方案 - 主动投资策略可以提供强大的解决方案 既能提供多元化 又能带来强劲回报[2] - 主动管理型ETF通常采用自下而上的投资组合构建方法 基于基本面研究来识别潜在投资标的[3] - 主动策略能够适应变化 例如当大型公司面临重大挑战或未能实现收入目标时 可以进行调整 而被动基金则必须跟踪其指数[4] 主动ETF的运作与优势 - 主动ETF虽然也常包含带来集中度风险的大型公司 但其基于基本面指标的其他投资 通常能增加相对于竞争对手的超额收益[3] - 这使主动基金得以分散风险 避免过度暴露于整体市场[3] - 在高度集中的市场环境中 主动管理能够根据需要调整持仓 这是一个强大的优势[4] 具体产品示例 - T Rowe Price资本增值股票ETF等基金旨在通过主动管理方法实现资本增值[5] - 对于希望持续更新投资组合的投资者而言 主动基金值得仔细研究[5]