核心业绩概览 - 2025年第四季度，GE Aerospace的总营收为127亿美元，同比增长18%，调整后营收为118.7亿美元，同比增长20%，均超出市场预期[2] - 第四季度调整后每股收益为1.57美元，同比增长19%，超出市场预期[2] - 2025年全年，公司调整后营收为423亿美元，同比增长21%；调整后每股收益为6.37美元，同比增长38%[3] - 第四季度总订单额达到270亿美元，同比大幅增长74%[2] 分业务表现 - 商用发动机与服务业务：第四季度营收为94.7亿美元，同比增长24%，超出市场预期，主要受更高的工作范围、备件与设备收入增加以及有利定价推动[4] - 商用发动机与服务业务：第四季度订单额为228亿美元，同比增长76%[4] - 国防与推进技术业务：第四季度营收为28.4亿美元，同比增长13%，超出市场预期，得益于国防与系统业务以及推进与增材技术业务的强劲势头[5] - 国防与推进技术业务：第四季度订单额为45.7亿美元，同比增长61%[5] 盈利能力与成本 - 第四季度销售成本（含设备与服务成本）为83.6亿美元，同比增长23.7%[6] - 销售、一般及行政费用为9.97亿美元，同比下降13.8%[6] - 研发费用为4.48亿美元，同比增长16.4%[6] - 第四季度非GAAP营业利润为23亿美元，同比增长14%；营业利润率为19.2%，同比下降90个基点[6] 现金流与资产负债表 - 截至2025年第四季度末，公司现金、现金等价物及受限现金总额为124亿美元，低于2024年12月末的136亿美元[7] - 长期借款为188亿美元，高于2024年12月末的172亿美元[7] - 第四季度调整后自由现金流为17.6亿美元，高于上年同期的15.3亿美元[9] 未来业绩指引 - 对于2026年，公司预计调整后营收将实现低双位数同比增长[10] - 预计2026年营业利润在98.5亿至102.5亿美元之间[10] - 预计2026年调整后每股收益在7.10至7.40美元之间[10] - 预计2026年自由现金流在80亿至84亿美元之间，转化率预计超过100%[10] - 商用发动机与服务业务：预计2026年营收将实现中双位数增长，营业利润预计在96亿至99亿美元之间[11] - 国防与推进技术业务：预计2026年营收将实现中高个位数增长，营业利润预计在15.5亿至16.5亿美元之间[11]