Elevance Health (ELV) 2025年第四季度业绩前瞻 - 公司将于2026年1月28日盘前公布2025年第四季度财报 市场一致预期每股收益为3.10美元 营收为495.9亿美元 [1] - 第四季度每股收益预期在过去一个月经历一次下调 无上调 该预期意味着同比大幅下降19.3% 而季度营收预期则意味着同比增长10.2% [2] - 对于2025年全年 市场一致预期营收为1979.8亿美元 同比增长13% 全年每股收益预期为29.99美元 同比下降9.2% [3] 业绩预期与历史表现 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超出市场预期 一次未达预期 平均超出幅度为6.4% [3] - 根据模型预测 公司本次财报可能不会超出盈利预期 因其盈利ESP为-1.41% 且Zacks评级为4（卖出） 这降低了盈利超预期的可能性 [4] 第四季度业绩驱动因素 - 产品收入预期为67亿美元 同比增长1.5% 保费收入预期同比增长12.3% 这两项是支撑第四季度销售增长的主要因素 [5] - 商业个人会员数共识预期同比增长3.5% 模型预期增长3.3% 但商业按服务收费会员数预期同比下降0.4% 此外医疗补助计划会员数的下降可能抑制了第四季度的表现 [6] 各业务板块表现 - Carelon品牌的第四季度营业利润共识预期同比增长8.9% 增长主要得益于CarelonRx业务 [7] - 健康福利业务板块的第四季度营业利润共识预期同比增长12.1% [7] 成本与费用压力 - 由于在数字能力和平台方面的大量投资 公司在报告季度的费用可能保持高位 高额的福利支出 产品销售成本和利息支出可能影响了利润率 [8] - 福利支出比率共识预期为93.4 高于上年同期的92.4 预计第四季度总支出将同比增长8.4% [8] 同行业其他公司观察 - Universal Health Services (UHS) 盈利ESP为+8.33% Zacks评级为2（买入） 其第四季度每股收益共识预期为5.91美元 同比增长20.1% 营收预期为44.8亿美元 同比增长9% [9][10] - Merit Medical Systems (MMSI) 盈利ESP为+2.09% Zacks评级为2 其第四季度每股收益共识预期为0.96美元 同比增长3.2% 营收预期同比增长10% 过去四个季度盈利均超预期 平均超出14.1% [11] - Moderna (MRNA) 盈利ESP为+4.86% Zacks评级为3 其第四季度每股收益预期在过去一周上调了0.11美元 营收预期为6.6451亿美元 过去四个季度盈利均超预期 平均超出31.5% [12]