地缘政治与市场“黑天鹅”事件 - 分析师指出，包括伊朗政权崩溃、中国科技突破、俄罗斯与北约冲突以及美国退出北约在内的意外“黑天鹅”事件，可能冲击全球市场与投资组合[1] - 为潜在“黑天鹅”事件制定计划，有助于投资者避免做出通常侵蚀回报的情绪化决策[2] 伊朗政局变动对原油市场的影响 - 若伊朗政权崩溃并决定扰乱原油市场，其一年停产将耗尽欧佩克和俄罗斯的闲置产能[3] - 据BCA估计，这将导致油价短期上涨超过3%，并在随后的3个月和12个月内跳涨10%[3] - 当前伊朗危机有38%的概率引发巨大冲击，可能导致债券收益率先升后降[4] 中国科技突破对美国市场的影响 - 若中国再次出现类似去年一月的DeepSeek时刻，可能冲击美国最大科技股，包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉[5] - 这可能引发投资者对美国领先创新企业估值的质疑，并施压美国公司的定价能力[5] - BCA认为科技泡沫破裂的概率为50%（掷硬币概率）[5] 中国台湾地区局势对全球供应链的潜在风险 - 若中国在2027年前采取行动扩大影响并控制台湾，虽非BCA的基本假设，但若台湾电子产品运输中断，美国20%的经济产出将面临风险[6] 俄罗斯与北约冲突的潜在后果 - 若俄罗斯夺取北约成员国领土，可能扩大美欧分歧或使其重新团结[7] - 若特朗普站在欧洲一边，俄罗斯“可能变得更加绝望”，并将冲突升级为全面战争[7] - 若俄罗斯与北约发生战争，美国GDP增长将面临风险，且若美欧紧张加剧，外国政府持有的大量长期国债也将面临风险[8] 当前投资策略建议 - 考虑到上述“黑天鹅”事件，目前有理由对美国股票和除中国以外的新兴市场股票持看涨立场[9][10] - 当出现“中国将刺激其经济的迹象”时，才是开始从美国市场“分散投资”的时机[10]