文章核心观点 - Customers Bancorp 在2025年第四季度及全年实现了强劲的财务和运营业绩，核心增长指标表现优异，管理层对公司独特的战略、人才投资和客户服务模式充满信心，并制定了2026年的积极增长目标 [2][6][30][33] 财务业绩摘要 - 2025年第四季度业绩：GAAP净利润为7010万美元，稀释后每股收益1.98美元；核心净利润为7290万美元，稀释后每股收益2.06美元；平均资产回报率(ROAA)为1.20%，普通股回报率(ROCE)为13.28% [5][13] - 2025年全年业绩：GAAP净利润为2.092亿美元，稀释后每股收益6.26美元；核心净利润为2.545亿美元，稀释后每股收益7.61美元；平均资产回报率(ROAA)为0.96%，普通股回报率(ROCE)为11.22% [13] - 强劲增长：2025年全年，公司收入、核心净利润和每股有形账面价值分别实现了14.5%、35.9%*和14.2%的异常强劲增长 [6] - 净利息收入创新高：2025年全年净利息收入达到创纪录的7.505亿美元，较2024年增长9610万美元，增幅达14.7% [13] 资产负债表与增长 - 贷款强劲增长：截至2025年12月31日，投资性贷款和租赁总额为168亿美元，较2024年同期增长23亿美元，增幅16.0%；2025年全年总贷款增长21亿美元，增幅14.5%，超过行业平均水平 [3][9][13] - 存款稳健增长：截至2025年12月31日，总存款为208亿美元，较2024年同期增长19亿美元，增幅10.3%；第四季度存款成本环比下降23个基点至2.54% [13][14][15] - 团队招募策略见效：自2023年第二季度以来新招募的18个团队在2025年第四季度增加了近6亿美元存款，目前管理着超过33亿美元存款和8000多个商业账户，并在2025年带来了超过5亿美元的非计息存款增长 [4] - 资产质量保持稳健：截至2025年第四季度末，不良资产(NPA)比率仅为总资产的0.29%，贷款损失准备金覆盖不良贷款(NPL)的比率高达356% [5] 盈利能力驱动因素 - 净利息收入增长：2025年第四季度净利息收入为2.044亿美元，环比增长250万美元，同比增长3660万美元；增长主要得益于贷款增长、有利的存款结构变化以及市场利率下降带来的利息支出减少 [13][21][23] - 非利息收入增加：2025年第四季度非利息收入为3250万美元，环比增长230万美元，同比增长3290万美元；增长主要源于投资证券出售净亏损减少2620万美元，以及商业租赁收入和其他非利息收入增加 [24][25] - 资本状况增强：截至2025年12月31日，普通股一级资本(CET1)比率为13.0%，较2024年同期的12.1%有所提升；有形普通股权益/有形资产比率从2025年9月30日的8.4%上升至12月31日的8.5% [13][18] - 每股账面价值提升：得益于强劲的年度盈利、完成的普通股发行以及年内其他综合收益(AOCI)损失减少4250万美元，每股账面价值和每股有形账面价值同比增长约7.69美元，增幅14.2% [13][18] 信贷质量 - 信贷损失拨备：2025年第四季度信贷损失拨备为2200万美元，低于第三季度的2700万美元，略高于2024年同期的2100万美元 [19] - 净核销额：2025年第四季度净核销额为1400万美元，与第三季度的1500万美元和2024年同期的1500万美元相比保持稳定 [19] - 不良贷款比率：截至2025年12月31日，不良贷款(NPL)占总贷款和租赁的比率为0.26%，较2024年同期的0.30%有所改善；若排除政府担保部分，该比率为0.20% [20] 2026年业绩展望 - 增长目标：公司目标2026年贷款增长8%至12%，存款增长8%至12%，净利息收入增长至8亿至8.3亿美元 [32] - 费用与资本规划：预计非利息支出为4.4亿至4.6亿美元，将继续投资于人才和技术；目标普通股一级资本(CET1)比率维持在11.5%至12.5%，预计税率为23%至25% [32] - 战略重点：将继续执行差异化战略，包括提供卓越服务、复杂产品、招募顶尖人才、增强支付能力以及坚持单点联系服务模式，以获取市场份额并实现可持续长期增长 [30][31][33]