核心观点 - 高盛重申华虹半导体“买入”评级 并将目标价由117港元上调至134港元 公司预计将直接受益于需求复苏趋势 显示出更强的每股收益增长潜力 [1] 评级与目标价 - 高盛重申华虹半导体“买入”评级 [1] - 目标价由117港元上调至134港元 [1] 公司盈利与财务预测 - 高盛将华虹2027至2029年的盈利预测同步上调1% [1] - 上调主要基于更乐观的收入展望 2027至2029年收入预期上调1%至2% [1] - 预计公司将有更强劲的收入与利润表现 [1] - 预计公司有稳固的毛利率改善 [1] 公司业务与运营 - 华虹半导体是中国领先的晶圆代工厂 [1] - 公司产能利用率优化 [1] - 在持续高产能利用率的情况下 公司预计将有更多空间优化其订单结构 [1] - 随着下一座工厂向28/22纳米制程节点迈进 公司产能持续扩张 [1] - 产能扩张意味着平均售价的长期上行趋势 [1] 行业与市场机遇 - 客户偏好本土晶圆代工厂 [1] - 中国无晶圆厂公司在全球供应链中的市场份额提升 带动结构性增长机遇 [1] - 中国半导体行业供需关系改善 [1] - 特殊技术芯片（如电源管理IC和图像传感器）的需求将受益于AI服务器及AI智能边缘设备的增长 [1] - 近期出现涨价动能迹象 [1]