市场整体表现 - 股市延续周三涨势，收复本周大部分跌幅，道指全天上涨，但本周仍小幅下跌，纳斯达克指数今日上涨约86个基点，本周仍下跌约0.5%，标普500表现与纳斯达克类似，罗素2000小盘股指数表现强劲，本周上涨1.84%，今日再涨1% [1] - 债券市场波动性下降，30年期国债收益率从本周早些时候的高点4.95%下降2个基点至4.85% [1] - 板块表现分化，通信服务（+1.26%）、非必需消费品和科技板块领涨，金融板块跑赢标普500，房地产、工业、必需消费品和公用事业等防御性板块表现不佳 [1] - 大型科技股中，特斯拉上涨3%，微软和亚马逊各涨1%，Meta上涨超过5% [1] 人工智能投资观点 - 市场对人工智能泡沫的担忧被夸大，存在“好泡沫”与“坏泡沫”之分，区分关键在于是否能带来生产率革命，互联网泡沫被视为“好泡沫”，因其最终催生了Facebook（2004年）和Uber（2012年）等变革性公司 [1] - 当前人工智能领域尚未进入泡沫区域，尽管今年或明年盈利可能存在“气穴”风险，但先进计算技术将提升美国和全球的生产率 [1] - 台积电的资本支出和营收指引被视为积极信号，其计划2026年资本支出高达560亿美元，强于预期，并预计2026年营收增长约30%，快于预期 [1] - 人工智能交易已从大型股扩散至更广泛的群体，半导体ETF（如SMH）今年表现优于软件ETF约22%，尽管其30%仓位在博通和AMD等年内持平的公司 [1] - 台积电占新兴市场指数约12.5%，其31%的盈利增长贡献了整体指数约4%的增长，鉴于估值水平，新兴市场是市场继续拓宽的一个关注领域 [1] 牛市前景与投资策略 - 当前牛市比许多人认为的更年轻，自2022年10月低点以来仅持续39个月，而平均牛市持续约65-66个月，市场在此期间上涨91%，而平均牛市涨幅达190% [2] - 历史数据显示，当牛市度过三周年后，总是持续约五年 [2] - 投资机会方面，看好“杠铃策略”，即同时持有大型股和小型股，年初至今（2026年），小型股已连续14天跑赢大型股，创下自1996年以来最长纪录 [2] - 更看好高质量股票的价值，去年市场经历了低质量股在规模和持续时间上大幅跑赢高质量股，预计随着市场趋于理性，主导权将从低质量股传递至高质量股 [2] - 高质量股的特征包括：盈利为正、空头头寸低于平均水平、资产负债表债务较低、具有实际增长和良好的盈利能力指标 [2] 美联储与利率展望 - 预计2026年将有两次降息，这与市场定价一致，但需要调整心态，可能不再处于降息周期，而更可能是利率调整周期 [2] - 美联储2026年的许多行动可能会在2027年逆转，如果经济增长如预期般持续 [2] - 关于下任美联储主席人选，存在不确定性，前总统特朗普可能将自己列为第五位候选人，但此举被认为出格，特朗普在任命上的迟疑源于不信任候选人会兑现将利率降至1%的承诺 [2] 英特尔财报预览 - 尽管市场乐观且股价近一个月上涨约46%，但分析师对第四季度预期谨慎，预计每股收益下降约33%至0.09美元，营收下降约6%至134亿美元 [2] - 市场关注其代工业务进展，特别是用于AIPC Panther Lake芯片和数据中心芯片Clearwater Forest的18A制造工艺是否按计划推进，以及后续18AP和14A工艺节点的进展 [2][3] - 人工智能扩大了计算需求，不仅限于AI芯片（如英伟达GPU），也引发了对包括英特尔CPU在内的传统数据中心服务器芯片的巨大需求浪潮 [3] - 内存（如美光生产）和存储成本上升可能推高使用英特尔芯片的终端产品价格，进而可能抑制个人电脑的消费者需求，影响英特尔盈利 [3] 自动驾驶与机器人出租车动态 - 特斯拉宣布在奥斯汀启动无安全员的机器人出租车服务，初始车队约有20-50辆，仅少数车辆无安全员，计划逐步增加无人车比例 [3][4] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克在达沃斯预测，机器人出租车服务将在今年年底前在美国非常广泛地普及，并称自动驾驶汽车问题已基本解决 [11][12] - 竞争对手Waymo正在快速扩张，已新增迈阿密服务，并计划未来扩展至达拉斯、丹佛、底特律等多个城市，目前已在奥斯汀、亚特兰大、洛杉矶等地运营 [7][8] - 行业观点认为，Waymo已实现L4级自动驾驶并在特定区域成功运营和扩展，而特斯拉的系统仍被视为L2级，其快速扩展能力尚未得到验证 [13][14] - 长期看，机器人出租车市场可能演变为高度竞争、利润率低的业务，当每英里成本降至1美元以下时，广告（如车载YouTube和广告）可能成为重要收入来源 [17][18] - 对于人形机器人，观点认为其应用将主要限于工业领域而非家庭消费，机器人将针对特定任务设计，而非模仿人类形态 [20][21][22] SpaceX 潜在IPO - 据报道SpaceX正在为潜在IPO接洽投行，可能于今年进行，估值约8000亿美元 [23] - 观点认为SpaceX是一家优秀的公司，但当前许多私营公司估值过高，其IPO时的实际价值将由市场决定 [25] - 与特斯拉不同，SpaceX由Gwynne Shotwell有效运营，团队能力卓越，对关键人物的依赖风险较低 [26][27] 其他公司要闻 - Meta股价创近六个月最大涨幅，Jefferies重申其为首选股，维持买入评级和目标价910美元，认为其AI战略将巩固核心广告业务 [29][30] - 阿里巴巴计划重组其芯片设计子公司T-Head，使其成为部分员工持股的公司，并探索IPO，但时间未定 [31] - 调味品公司McCormick第四季度盈利未达预期，全年盈利指引也低于市场估计，公司面临全球贸易逆风和成本上升的压力 [32] - 加密货币公司BitGo于纽约证券交易所上市，成为2026年首个大型IPO，其联合创始人兼CEO表示，公司定位是为机构提供基础设施的“品牌背后的品牌”，业务包括交易、质押、借贷和结算网络服务 [33][39][42] - 亨廷顿银行第四季度业绩未达预期，股价承压，但公司强调业务表现强劲，2025年第四季度营收增长11%，全年利润增长16%，2026年指引为营收增长11-14%，支出增长10-11% [54][55][56][57] - TikTok美国业务出售案获中美批准，即将完成，新所有者包括甲骨文等投资集团，字节跳动将保留略低于20%的股份，交易完成后算法的演变是关键关注点 [70][71][72][73] - 据报道，苹果公司已将其硬件主管John Turnis的职责范围扩大至硬件和软件设计团队，这被视为其最终接替蒂姆·库克出任CEO的迹象 [77][78][81]