文章核心观点 - 全球资产配置范式正发生深刻重构，资金从单一美元资产向全球多元化资产扩散，具备“高增长、低相关性、低估值”三重属性的亚太资产，正成为中国投资者穿越宏观周期的关键配置选择 [1] - 在弱美元周期、关税不确定性及全球流动性宽松的背景下，亚太市场凭借其基本面、估值优势及“科技成长”与“红利防御”的双轮驱动，正迎来黄金时代 [2][4][8] - 南方基金亚太精选ETF作为工具，通过跟踪富时亚太低碳精选指数，实现了对亚太地区科技龙头与红利资产的跨市场、跨行业配置，为投资者提供了低成本、高效率的配置路径 [6][7][8] 宏观背景与市场范式转移 - 2025年上半年全球大类资产的核心矛盾是关税政策不确定性，超预期的关税冲击曾令全球资产进入“避险模式”，美股下行，VIX恐慌指数剧震 [2] - 美元资产在2025年4月遭遇“滑铁卢”，美元指数加速跌破100关口，10年期美债收益率飙升，市场从“唯美元论”转向新范式，非美货币角色提升 [2] - 当美元步入下行区间，全球流动性宽松将显著利好非美资产，特别是具有强劲基本面支撑的亚太市场，往往能跑赢发达市场基准 [2] 亚太资产的配置价值 - 亚太市场与全球主要指数（如沪深300）相关性较低，投资亚太资产可有效缓解单一经济体波动的影响 [3] - 根据IMF预测，亚太市场未来将贡献较全球市场更高的经济增长 [3] - 相比于估值处于高位的美国市场，亚太市场目前的PE估值水平显著偏低，展现出极高的投资性价比 [3] 行业与赛道竞争优势 - 亚太资产的核心投资魅力在于“科技成长”与“红利防御”的双轮驱动 [4] - 半导体产业是亚太地区的“皇冠明珠”，在AI算力需求爆发与全球半导体周期回暖的双重驱动下，龙头企业展现出极强的盈利爆发力 [4] - 代表性企业包括先进制程领域独一无二的台积电、全球存储芯片巨头三星电子、日本半导体设备龙头东京电子 [4] - 日本市场经历治理红利释放，在超宽松货币政策和一系列企业治理改革下，企业股东回报和经营效率改善，日企利润持续创下新高 [4] - 港股市场在科技龙头（如阿里巴巴、腾讯、百度）引领下正经历价值重估，AI技术突破带来了新的商业机会和板块估值重塑 [4] - “红利+科技”的组合是对抗波动的完美配比，红利资产在市场调整期提供防守，半导体龙头在市场回升期贡献进攻弹性 [5] 南方基金亚太精选ETF产品分析 - 该产品紧密跟踪富时亚太低碳精选指数，该指数涵盖亚太地区最具代表性的龙头企业，并融入了ESG低碳筛选机制 [7] - 成份股实现了“含金量”与“多样性”的平衡，涵盖台积电、三星电子、东京电子等科技企业，以及腾讯控股、丰田汽车、索尼、澳大利亚联邦银行等各行业顶尖巨头 [7] - 地域分布合理配置了日本、中国大陆、中国台湾、澳大利亚以及韩国等市场的核心权重，捕捉了日本治理红利和中国及东南亚增长动力，降低了单一主权风险或行业波动的影响 [7] - 产品费率低廉，管理费为0.2%/年，托管费为0.05%/年，为投资者长线持有提供了低成本路径 [7] - 回顾过去几年表现，该基金及其对标指数在不同市场环境下（如美债利率高企、全球贸易环境变化）均体现出优于同类资产的抗冲击能力和韧性 [8]