行业与市场前景 - 存储芯片行业已迎来“超级周期”，韩国两大存储芯片巨头SK海力士和三星电子的业绩展现出带动韩国股市和更广泛半导体行业上涨的强劲动能 [1] - 在人工智能(AI)基建热潮推动下，存储芯片需求爆发，SK海力士和三星的股价在过去一年均大幅上涨，并推动韩国综合股价指数(Kospi)在过去12个月内涨幅超过95%，成为全球表现最佳的基准指数 [4] - 若SK海力士和三星的业绩预期得以兑现，对存储行业高景气度将持续的信心有望令涨势扩散至更广泛的半导体行业，并有助于维持韩国股市的上涨势头 [4] - 韩国交易所首席执行官表示，随着韩国持续推进提升股东回报并吸引全球资本的改革举措，韩国股市这轮领跑全球的涨势有望延续 [4] - 有分析预测Kospi指数可能在两个月内触及6000点，并认为当前5000点并非过高水平，股市价值提升由半导体等核心产业竞争力提升引领 [5] SK海力士业绩与动态 - SK海力士将于1月29日公布2025年第四季度及全年业绩，市场预计其第四季度营收为30.70万亿韩元，营业利润为16.18万亿韩元，全年营业收入为95.21万亿韩元，营业利润为44.23万亿韩元，这些数据均创下季度和年度历史新高 [3] - 强劲的存储芯片需求和更高的销售价格有望巩固SK海力士的盈利增长轨迹，DRAM业务是其去年第四季度业绩增长的主要驱动力 [3] - SK海力士上周批准一项19万亿韩元的投资计划，将在韩国建设一座专门用于HBM先进封装测试的工厂，预计于2027年底竣工 [3] - 公司还将于2027年2月提前三个月在韩国龙仁开设一家新芯片工厂，并在去年12月披露正在考虑在美国股票市场上市 [3] 三星电子业绩与业务 - 三星电子与SK海力士同日公布业绩，其公布的初步业绩显示，第四季度营业利润为20万亿韩元(约合138亿美元)，同比增长208%，超出分析师平均预期，营收同比增长23%至93万亿韩元，同样创下历史新高 [3] - 三星2025年第四季度初步营业利润率达到21.5%，将受益于市场对传统DRAM、高带宽内存(HBM)以及NAND闪存芯片的强劲需求 [4] - DRAM的营业利润率在第四季度可能超过50%，并有望在2026年第一季度进一步提升，传统DRAM为三星贡献了较高的营收 [4] - 三星在全球NAND闪存芯片市场占据领先地位，也有助于其在2026年实现利润增长 [4]