市场行情与价格驱动因素 - 3月纽约世界糖11号期货价格收涨0.02点，涨幅0.14%，伦敦ICE白糖5号期货价格收跌1.40点，跌幅0.33%，市场表现分化 [1] - 糖价从早盘跌势中回升，因巴西雷亚尔兑美元汇率升至1.5个月高点，引发空头回补，雷亚尔走强抑制了巴西生产商的出口销售 [1] 巴西生产与供应情况 - 巴西中南部地区2025-26年度截至12月的累计食糖产量同比增长0.9%，达到4022.2万公吨 [2] - 用于制糖的甘蔗压榨比例从2024-25年度的48.16%升至2025-26年度的50.82% [2] - 巴西国家商品供应公司将其2025-26年度巴西食糖产量预估从4450万公吨上调至4500万公吨，创纪录的产量预期对价格构成压力 [6] 印度生产与出口政策 - 印度2025-26年度自10月1日至1月15日的食糖产量同比增长22%，达到1590万公吨 [4] - 印度糖厂协会将其2025-26年度印度食糖产量预估从3000万公吨上调至3100万公吨，同比增长18.8% [4] - 该协会将用于乙醇生产的食糖预估从7月的500万公吨下调至340万公吨，此举可能增加印度食糖出口潜力 [4] - 印度食品部已允许糖厂在2025-26年度出口150万公吨食糖，政府可能为减少国内供应过剩而批准额外出口 [5] 全球供需平衡展望 - Covrig Analytics将2025-26年度全球食糖过剩预估从10月的410万公吨上调至470万公吨 [3] - 该机构预计2026-27年度全球食糖过剩将降至140万公吨，因低价抑制生产 [3] - 全球食糖过剩前景对价格构成压力 [3]