公司概况与业务结构 - 伊顿公司是全球最大的电力管理公司之一，业务涵盖设计、制造和服务电力管理设备与系统，产品覆盖电气、液压和机械动力分配，业务遍及全球超过160个国家 [4] - 公司业务分为五大板块：电气美洲（占2025年第三季度销售额的49%）、电气全球（24%）、航空航天（16%）、车辆（9%）和电动出行（2%）[4] - 电气美洲和电气全球部门销售断路器、电气面板、不间断电源系统、配电单元、电气安全设备等产品，用于现代电网和电气系统 [5] - 电气美洲部门的大部分增长来自数据中心、公用事业公司和商业客户，而电气全球部门主要服务于大型政府基础设施项目，这两个电气部门贡献了公司大部分营业利润 [6] 各业务板块表现与驱动因素 - 航空航天部门为飞机制造商、航空公司和国防承包商开发液压、燃油、运动控制和电气系统，该部门主要依赖国防工业获得稳定增长、新合同和经常性服务收入 [7] - 车辆部门销售用于汽油动力和混合动力汽车的动力总成部件，而电动出行部门销售用于电动汽车的电气系统 [8] - 与公司的电气和航空航天部门相比，这两个汽车相关业务板块更具周期性，在过去几年中，随着传统汽车和电动汽车市场降温，两者均面临困境 [8] 近期股价与财务表现 - 过去五年，公司股价上涨了170%，而同期标普500指数上涨了近80%，但在过去12个月中，其股价下跌了5% [1] - 公司令市场失望，因其收入增长放缓且未达到分析师预期，其车辆和电动出行部门的疲软（面临持续的宏观逆风）掩盖了其航空航天和数据中心业务的强劲增长 [2] - 数据中心部门面临严峻的同比基数挑战，其周期性汽车业务也面临显著的近期逆风 [9] 估值与未来展望 - 公司股票估值合理，并有望在未来一年内反弹 [9]