公司观点 - 里昂继续看好比亚迪股份，给予高度确信跑赢大市评级，目标价130港元 [1] - 看好原因在于公司产品及技术周期正重回正轨，并已在海外市场建立稳固的业务基础 [1] - 尽管面临国内市场的挑战，但中国电动车在国际市场正取得显著势头，并维持较高利润率 [1] - 国内市场的挑战已充分反映于股价中，而外围市场则提供更多上行潜力 [1] 行业预测 - 里昂预期2026年总乘用车销量将达2960万辆 [1] - 里昂预期2026年电动车销量将达1860万辆 [1] - 基于上述预测，2026年电动车渗透率将为62.8% [1]