核心观点 - 中国证监会批准上海期货交易所镍期货及期权为境内特定品种，并同意上海国际能源交易中心20号胶、低硫燃料油、国际铜期权注册及确定为境内特定品种，标志着期货市场国际化迈出关键步伐，旨在提升大宗商品价格影响力并服务实体经济发展 [1] 产品与品种开放 - 镍期货成为上海期货交易所首个直接对外开放的完税有色金属期货品种 [1] - 上海国际能源交易中心实现20号胶、低硫燃料油、国际铜三个成熟期货品种的期权全覆盖 [1] - 自2019年以来，上海国际能源交易中心以特定品种方式陆续上市了20号胶、低硫燃料油和国际铜期货合约，并直接向境外投资者开放 [3] 市场意义与产业基础 - 镍在工业发展中具有重要战略意义，是新兴产业不可或缺的基础金属材料 [1] - 中国是全球最大的镍消费国和进口国、第二大生产国，具备雄厚的产业基础，为期货市场对外开放提供了坚实支撑 [1] - 自2015年上市以来，镍期货已成为国内现货贸易定价的重要依据，并被多数产业链企业广泛应用于风险管理和贸易活动 [2] 国际化影响与功能 - 推进镍期货及期权市场对外开放有助于提升中国有色金属产业风险管理水平，助力现代化产业体系建设 [2] - 开放将进一步强化境内外镍市场的价格联动，吸引更多境内外主体参与价格形成与风险管理，提升“上海价格”国际影响力 [2] - 推出20号胶、低硫燃料油、国际铜期权产品，丰富了企业风险管理工具，有利于企业开展精细化、个性化的套期保值，提升企业稳健经营能力 [3] 制度保障与规则准备 - 为保障开放平稳实施，上海期货交易所于2025年8月8日正式实施通用型国际化业务规则 [2] - 该规则体系对34项业务规则进行系统性国际化改造，完善了市场准入、交易、结算、风险控制、交割五大板块内容 [2] - 交易所正稳步有序推进镍期货和期权，以及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权品种对外开放的各项准备工作 [3] 未来发展举措 - 交易所下一步将进一步丰富国际化产品供给，提升期货市场运行质量、促进期货市场功能发挥 [3] - 将通过优化业务规则、强化市场培育、深化双向开放、筑牢技术保障、提升交割服务能力等一系列举措，积极吸引境内外各类参与主体 [3] - 持续推进期货市场国际化进程，切实服务实体经济发展，稳步向建成“世界一流交易所”的目标迈进 [3]