事件概述 - *ST立方实际控制人古某瑭通过非法定信息披露渠道发布误导性陈述 推动公司股价连续3日涨停 尽管公司澄清 交易所问询和监管部门警示同步跟进 仍难以阻止市场非理性追捧 [1] 市场现象与挑战 - 信息传播渠道多元化与速度加快在提升信息可得性的同时 也带来挑战 一些未经核实 片面或具有误导性的信息可能借由网络平台等渠道快速扩散 干扰投资者正常判断并影响市场秩序 [1] - 中国资本市场中小投资者占比高 部分投资者缺乏专业分析能力和风险意识 容易被短期股价波动和片面信息裹挟 产生非理性投资冲动 [1] 非理性行为的影响 - 对投资者而言 误导性信息催生的股价虚涨难以持续 真相披露后股价将快速回落 跟风的中小投资者往往成为亏损承受者 [2] - 对市场秩序而言 违规信息主导的股价波动打破了“价值决定价格”原则 导致资金从优质企业流向虚假标的 挤压实体经济融资空间 弱化资本市场服务实体的核心功能 [2] 监管与市场应对 - 监管层需继续发挥精准执法与快速响应效能 对非法定渠道披露 误导性陈述等行为保持“零容忍” 此次安徽证监局及时通报 深交所火速发函关注并启动纪律处分 彰显了监管担当 [2] - 市场各方主体需履职尽责 构建全链条治理格局 上市公司尤其需要健全内控 约束实际控制人及高管行为 防范个人违规发声损害公司及投资者利益 [2] 市场文化建设 - 培育“理性投资”文化是关键 信息披露制度的生命力在于市场主体对规则的自觉遵守 上市公司唯有恪守披露底线 方能赢得市场信任 [3] - 监管部门需持续普及规则 让“真实披露 理性投资”理念深入人心 从根本上压缩虚假信息生存空间 [3] - 中介机构应切实履行投资者教育义务 通过案例拆解引导投资者以法定披露信息为决策核心 [3] - 投资者需摒弃短期套利思维 学会甄别信息真伪 [3] - 新闻媒体要坚守客观真实底线 严格核查信息来源 互联网平台需强化投资类信息审核 及时清理无资质发布及误导性内容 [3]