市场整体动态与情绪 - 市场经历剧烈波动 周二因特朗普关于格陵兰的言论引发对全球贸易战的担忧 股市遭遇自10月以来最糟糕的一天 道琼斯指数下跌871点 美元走弱 10年期国债收益率触及8月以来最高水平[2] - 波动性在周三特朗普表示不会武力获取格陵兰后迅速缓解 VIX波动率指数回落至此前水平 这为逢低买入者提供了信号 他们重新大举入场 并专注于英伟达、AMD和特斯拉等动量股[3][4] - 本周的波动重置了投资者的仓位和情绪 驱散了自满情绪 这可能为即将开始的财报季打开积极的大门 并有望推动股价上涨[4] 个股表现与动量交易 - 逢低买入策略回归 但更侧重于个别被错杀的股票 例如软件板块中一些业绩可能好于预期且情绪过度悲观的公司 而非英特尔这种情绪曾过度高涨但基本面仍需改善的公司[7][8] - 过去几天 资金回流至AMD、特斯拉和英伟达等热门动量股及科技股 过去5天特斯拉上涨约1.7% Meta上涨5% 但苹果和博通走低[11][12] - 具体个股表现分化 美光科技上涨17% AMD上涨超过15% 但网飞因与华纳兄弟的交易及CEO将出席国会听证会等动态而承压[12][13] 英特尔业绩与半导体行业 - 英特尔因业绩指引疲软和执行不力而股价受挫 财报发布后股价下跌超过13% 公司指引未达到市场预期[5][26] - 业绩疲软主因是供应限制 公司CFO表示缓冲库存已耗尽 且晶圆向服务器产品的组合转换始于第三季度 但要到2026年第一季度末才能产出[27] - 尽管近期表现不佳 但英特尔在过去一年中股价曾上涨150% 过去三个月上涨约24.5% 公司目前拥有美国政府支持和新的CEO 一些策略师认为因供应限制导致的弱指引或可被谅解[5][6][28][32] 特斯拉与未来增长叙事 - 特斯拉股价因马斯克在达沃斯的积极言论而获得动力 他透露特斯拉全自动驾驶系统有望在未来一个月内获得欧洲批准 随后是中国批准 这将支持其经常性收入[35] - 特斯拉已在德克萨斯州奥斯汀开始无安全监控员的机器人出租车试运营 这为未来12-18个月的大规模部署奠定了基础 马斯克还表示可能在明年年底开始向公众出售Optimus人形机器人[35][36] - 尽管预计1月28日公布的季度业绩可能疲软 但市场焦点已转向机器人出租车和人形机器人等未来增长叙事 而非短期财报 特斯拉是Robinhood上交易量最大的股票之一 其投资逻辑更侧重于对长期愿景的信念而非传统估值指标[37][42][43][45][48] 黄金与贵金属市场 - 黄金价格表现强劲 期货价格逼近每盎司5000美元 目前仅相差约50美元 白银价格曾触及每盎司100美元 这一上涨速度远超预期[17] - 黄金上涨背后存在货币贬值交易逻辑 本周有丹麦养老基金宣布将出售美国国债 北欧基金重新评估美国资产 印度持有的美债规模处于5年低点 这些因素共同支撑了黄金主题[18][19] - 高盛报告称私人投资者在2026年前不会抛售黄金 并正加入这轮涨势 因他们看到了美元的贬值 黄金已超越传统避险资产范畴 带有投机性和动量 但由于其供需特性（供应不似白银充足） 尚不能断定已形成泡沫[19][20][21] 宏观经济与盈利前景 - 市场预计标普500指数公司盈利增长可达14% 并且增长范围正在拓宽 周期性板块受到青睐[14][15] - 今年一项旨在通过税收激励降低企业资本支出的法案 预计将使企业税负降低约3% 这将有助于改善企业盈利 策略师认为市场上涨的基本面驱动力依然存在[15][16] - 美联储主席的潜在人选是市场面临的一个潜在负面因素 如果新任主席不能保持当前的鸽派政策路径 可能对市场产生负面影响 但更重要的是美联储能保持其相对于政府其他部门的独立性[8][9][10] 人形机器人投资主题 - 马斯克预测明年年底机器人数量将超过人口 并可能开始向公众出售人形机器人 一份Gartner报告预测 到2028年 只有不到100家公司能将人形机器人概念验证推进到超越实验阶段 其中不到20家能投入生产用于供应链和制造[50][51] - 人形机器人被视为潜在的重大投资机会 因其包含AI组件 投资策略可关注为机器人提供“眼睛和耳朵”的零部件公司 因为自动化取代人力的趋势将持续增长 无论最终形态是否为人形[52][53] - 市场对人形机器人的接受度存在分歧 有人看好其在照顾老龄化人口等场景的应用并愿成为早期采用者 也有人对其持怀疑态度 更看重人际关系而非机器替代[57][58][59]