市场环境与长期投资背景 - 2026年市场环境复杂但充满机遇 市场动态以地缘政治风险、美国中期选举、美联储领导层更迭以及全球货币政策分化为特征 [2] - 分析师预计美国、欧洲和日本股市今年将上涨 但涨幅预计更为温和 同时超过半数市场参与者预测可能出现回调 主要担忧由AI驱动的估值过高 [2] - 短期谨慎情绪可能持续 但长期前景依然向好 历史表明市场常在忧虑中攀升 AI被视为解决结构性劳动力短缺的方案 即使部分个股失败 该行业也有能力支撑持续增长 [3] - 随着利率压力缓解 美国小盘股的盈利势头预计将改善 乐观情绪还建立在美联储2026年将进行两次降息的预期之上 [4] - 高盛发布积极展望 其依据是强劲的经济势头、通胀缓解、健康的企业资产负债表以及持续的AI驱动投资 [4] 选股方法论 - 为筛选“持有20年的10支最佳股票” 文章借助知名AI聊天机器人进行初选 随后评估每支股票的分析师情绪和对冲基金情绪 并选取在这两项指标上均表现最佳的股票 [5][7] - 为衡量对冲基金情绪 使用了截至2025年第三季度跟踪978支股票的对冲基金数据库 最终根据上涨潜力进行升序排名 [8] - 关注对冲基金大量持有的股票 是因为研究表明模仿顶级对冲基金的选股策略可以跑赢市场 相关策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超越基准264个百分点 [9] 个股分析：好市多 - 好市多被列为持有20年的最佳股票之一 截至2026年1月19日 其分析师预测上涨潜力为8.4% 共有88家对冲基金持有 [10] - 2026年报税季前 预期美国家庭消费将得到提振 可能影响好市多等价值型零售商 Wolfe Research预计2026年退税将带来显著顺风 预计收入低于20万美元的家庭将获得额外750亿美元的退税 平均每位申报者约500美元 收入在20万至50万美元之间的家庭因额外SALT相关福利 预计还将获得200亿美元的退税 好市多被纳入其“退税篮子” 有望受益于退税带来的更高可自由支配支出 [11] - 公司于2026年1月15日宣布每股1.30美元的季度现金股息 德意志银行于2026年1月8日首次覆盖该股 给予“买入”评级和1044美元的目标价 尽管提到食品通缩带来的短期压力 但该行预计2026年上半年将有刺激措施驱动的顺风 [12] - 好市多专注于在美国、加拿大及国际市场运营会员制仓储俱乐部 其商业模式以低价提供大宗商品 并依赖高续订率的会员费 [13] 个股分析：伯克希尔·哈撒韦 - 伯克希尔·哈撒韦被列为持有20年的最佳股票之一 截至2026年1月19日 其分析师预测上涨潜力为8.9% 共有128家对冲基金持有 [14] - 2026年1月20日 据报道伯克希尔可能退出其在卡夫亨氏27.5%的持股 该投资在过去十年未能达到沃伦·巴菲特的预期 卡夫亨氏已向SEC提交招股说明书补充文件 涉及伯克希尔持有的3.254亿股潜在转售 按此前每股23.8美元的收盘价计算 价值约77亿美元 文件提交后 卡夫亨氏股价在盘后交易中下跌4.9% [14][15] - 此举建立在之前重大减值的基础上 包括2019年的30亿美元和2025年8月的37.6亿美元 与此同时 卡夫亨氏计划在2026年晚些时候分拆为两家公司 此举此前曾遭到巴菲特和CEO格雷格·阿贝尔的批评 [16] - 2026年1月2日 伯克希尔完成了以97亿美元从西方石油公司收购OxyChem的交易 这反映了公司将资本重新配置到稳定、能产生现金的工业资产的战略 [17] - 伯克希尔·哈撒韦是一家业务多元化的 conglomerate 业务涵盖保险、能源、工业、运输和消费品 [17] 个股分析：礼来公司 - 礼来公司被列为持有20年的最佳股票之一 截至2026年1月19日 其分析师预测上涨潜力为11.7% 共有114家对冲基金持有 [18] - 2026年1月20日 古根海姆将礼来公司的目标价从1163美元下调至1161美元 同时重申“买入”评级 此次更新是在公司即将发布第四季度业绩前进行的常规模型调整 [19] - 同日 礼来公司宣布FDA授予其药物sofetabart mipitecan突破性疗法认定 用于治疗既往治疗后疾病进展的铂耐药卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌成人患者 该认定将加快开发时间表和监管沟通 显著提升了公司肿瘤管线的能见度 [20] - 在2025年ASCO和ESMO会议上公布的数据显示 该药物在所有剂量水平和叶酸受体α表达水平（包括既往接受过mirvetuximab治疗进展的患者）中均显示出应答 且具有良好耐受性和有限的严重安全信号 该药物现已进入全球III期Framework-01试验 有望成为高未满足需求的卵巢癌市场中一个潜在的差异化产品 [21] - 礼来公司是一家全球性制药公司 专注于开发糖尿病、肿瘤学、免疫学和神经科学领域的药物 [22]