投资策略转向 - 当前的投资策略核心是“优质价值”，而非集中于“科技七巨头”[1] - 投资者应避免因“错失恐惧症”而进行非理性交易，特别是在金属领域[5] 行业偏好与观点 - 工业板块是当前最看好的行业，因其股本回报率提升且需求传导顺畅[2] - 工业公司预计将成为“加速折旧”法案的最大受益者，并将推动科技资本支出[3] - 航空航天和国防工业表现强劲，需求持续旺盛[3][6] - 自去年11月以来，波音公司股价已上涨40%[4] - 国防类股票的表现几乎超越了除AI内存交易外的所有板块[4] - 中西部地区正经历制造业复兴，回流本土的资本支出正在增加[6][7] 盈利增长预期 - 市场对科技板块至2026年的盈利预期过高，预计增长率为20%至30%，而去年已增长20%[2] - 工业板块预计在2026年将实现16%的盈利增长[2] - 区域性银行盈利正以两位数速度增长[9] 中小盘股观点 - 中小盘股交易中，工业板块在中型股中占比更高，而区域性银行在小型股中占比更高且表现强劲[9] - 中小盘股的上涨可能表明盈利动能正扩散至科技巨头以外的领域[8] 宏观经济环境 - 当前经济呈现“增长加速但不过热”的态势，1月份采购经理人指数和供应管理协会指数可能略高于50[13] - 经济状况是“低通胀下的良好增长”，与滞胀相反[12] - 通胀受控，房价增长温和，能源价格虽有上涨但总体尚可[14] - 至2026年，工资增长和通胀预计都将趋于缓和[14]