文章核心观点 - 人工智能基础设施市场的快速增长为英伟达、Equinix和Digital Realty等公司带来明确的盈利机会 [1][4] - 投资于顶级AI芯片制造商和大型数据中心房地产投资信托是参与AI行业扩张的简单有效方式 [4] AI基础设施市场展望 - 全球AI基础设施市场预计在2025年至2032年间以29.1%的复合年增长率扩张 [2] - 为满足高耗电的AI市场需求，美国能源基础设施部门可能需要至少1.4万亿美元的投资 [2] 英伟达的投资逻辑 - 英伟达的独立GPU擅长并行处理任务，比CPU更适合AI应用，其高端数据中心GPU已成为主要收入来源 [5] - 数据中心运营商为扩展AI基础设施需要购买大量英伟达高端GPU，且其专有的CUDA编程平台创造了客户粘性 [7] - 英伟达凭借先发优势和生态系统粘性，占据了超过90%的独立GPU市场份额 [8] - 从2025财年（截至今年1月）到2028财年，分析师预计英伟达营收和每股收益的复合年增长率将分别达到47%和45% [9] - 公司当前市值为4.5万亿美元，股票交易价格约为明年收益的26倍 [6][9] 数据中心REITs的投资逻辑 - 房地产投资信托通过购买并出租物业，并将至少90%的应税收入作为股息分配，为投资者提供收入 [10] - Equinix运营超过270个数据中心，Digital Realty运营超过300个数据中心，是全球最大的两家数据中心REITs [11] - Equinix将数据中心划分为较小单元以服务更广泛的行业和中小企业，而Digital Realty通常向大型企业和云基础设施客户租赁更大空间 [13] - 两家公司均提供高速互联服务，但Equinix的互联服务通常更密集，支持更多直接连接 [14] - 利率上升曾在2022和2023年增加其扩张成本，但随着利率下降和AI市场扩张，其投资吸引力预计将恢复 [16] 公司估值与财务亮点 - 英伟达: 毛利率为70.05%，股息收益率为0.02% [7] - Equinix: 当前股价791.27美元，市值780亿美元，毛利率30.89%，股息收益率2.37%，基于2025年预期调整后运营资金每股的估值倍数为21倍，远期收益率为2.4% [12][13][17] - Digital Realty: 当前股价159.16美元，市值550亿美元，毛利率23.97%，股息收益率3.07%，基于2025年预期核心运营资金每股的估值倍数为21倍，远期收益率为3.1% [15][17]