苹果公司 (Apple) - 核心观点：苹果公司2024年的投资看点在于其有望通过推出新硬件和AI功能来驱动一轮强劲的升级周期，而非当前季度业绩 [1][3] - 产品与升级周期：苹果被认为在AI领域落后约两年，但预计将在2024年底推出配备AI功能Siri的可折叠iPhone，这有望复制iPhone 6时代屏幕尺寸增大带来的收入增长效应（收入增长率从2014财年的7%跃升至2015财年的28%）[3][5] - 当前季度与毛利率：市场对当前季度指引感到紧张，但认为服务业务表现可能超预期且利润率强劲，可部分抵消内存成本上涨对毛利率和运营利润率的下行压力 [2][4][5] - 市场定位与预期：苹果用户群体消费能力较强，公司有能力转嫁部分成本，市场对全年新产品的期待可能为股价提供支撑，公司指引将有助于市场聚焦下半年前景 [5][6] 微软公司 (Microsoft) - 核心观点：微软即将公布的业绩可能表现稳健，但市场关注点将集中在OpenAI的巨额支出计划及其对微软的影响上，同时内存成本上涨也可能对其传统高利润业务构成压力 [7][8][10] - OpenAI的驱动与风险：OpenAI的收入规模从2024年底的约60亿美元年化运行率计划增长至2025年底的约200亿美元，并计划在当前财年达到约440亿美元，这极大地驱动了微软Azure的增长，但OpenAI的亏损也在急剧扩大，微软持有其约27%的股份 [8][9] - 市场分歧与股价表现：自10月29日以来，谷歌生态系统股票上涨约20%，而包含软银、甲骨文等的OpenAI生态系统股票下跌约20%，显示市场对AI投资回报可持续性的担忧 [9] - 其他业务影响：内存成本大幅上涨可能影响个人电脑销售，而微软通过Windows和Office授权的个人电脑业务利润丰厚，这与OpenAI业务不同，这是评估其3月份指引时需要关注的一点 [10][11]