英特尔2025年第四季度业绩与代工业务 - 英特尔提交的10-K报告显示，截至2025年12月27日，其代工业务收入达45.1亿美元，公司同期总营收为136.7亿美元 [1] - 富国银行指出，英特尔全年外部代工收入为3.07亿美元，其中第四季度单季收入为2.22亿美元，较2024年同期的1.59亿美元实现显著增长 [1] - 第四季度外部代工收入的增长部分得益于英特尔在2025年9月将阿尔特拉部分业务出售给私募股权公司银湖的交易，交易完成后阿尔特拉不再纳入合并报表，为第四季度外部收入带来增量贡献 [1] 英特尔服务器CPU业务表现 - 2025年英特尔服务器CPU出货量同比提升9%，但平均售价同比下降4% [2] - 平均售价下降源于两方面：上半年公司采取的主动定价策略，以及低核心数产品占比提升导致的结构性变化 [2] - 第四季度服务器CPU出货量同比增长8%，增速低于第二季度13%的峰值水平，与第三季度增速持平 [2] 服务器市场整体需求与竞争格局 - 美光对2025日历年服务器出货量的预测为同比增长约15%，反映出2025年下半年需求强劲加速 [2] - Gartner数据显示2025年前三季度服务器领域仅实现1%的同比增长 [2] - 结合信息推算，2025年第四季度服务器出货量有望实现15%至17%的同比增长 [2] - 基于英特尔至强CPU第四季度出货量预计同比增长8%的表现，富国银行对AMD同期服务器出货量的增长前景更为乐观 [2] 市场反应 - 截至周五收盘，英特尔股价暴跌逾17%，而AMD股价上涨逾2% [2]