文章核心观点 - 中国证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联方开出史上最重私募罚单 罚没金额合计超4100万元 标志着监管对私募基金行业违法违规行为采取“零容忍”态度并构建“自律—行政—刑事”三位一体的立体追责体系 [1][8][9] 公司概况与基本事实 - 浙江瑞丰达资产管理有限公司成立于2016年10月20日 2017年5月31日完成登记 注册资本3000万元 实缴仅750万元 实缴比例25% 备案产品多达70只 管理规模区间标注为20—50亿元 全职员工仅13人 [2] - 公司对外宣称拥有5大核心策略线 涵盖主观股票多头、CTA期货管理、量化T0、套利、港股打新 号称覆盖所有高弹性主流二级市场策略 [2] - 公司核心团队履历存在问题 法定代表人刘力诚、副总经理谢雪飞曾就职于涉嫌非法吸收公众存款的机构 合规风控负责人陈庆骥则来自涉嫌非法集资的公司 公司13名员工中投研人员不足5人 实际投研能力几乎为零 [2] 违法违规手段：虚假宣传与净值造假 - 公司通过虚假宣传、伪造净值曲线等手段疯狂募资 其对外披露的产品净值长期保持小幅上涨 最大回撤不超过3% 远低于行业平均水平 但调查后发现这些净值均为虚假数据 [1][2] - 公司通过关联方进行“对倒交易”、“虚增估值”等方式操纵净值 以掩盖实际亏损 [2] 违法违规手段：违规募资与利益输送 - 在募资过程中 瑞丰达通过关联公司上海蒸冉投资、日赢控股等 与投资者签订“抽屉协议” 承诺年化收益不低于8% 高的甚至达12%—13% 并承诺亏损全额补足 优先劣后比例达1:4 [3] - 为扩大募资规模 瑞丰达构建了庞大的关联募资网络 日赢作为核心募资平台 通过线下理财沙龙、银行渠道、第三方理财公司等方式招揽客户 上海蒸冉、常州放展、江苏瑞竹等7家关联私募作为通道发行产品 再将资金外投至瑞丰达旗下产品 形成“嵌套式募资” [3] - 2021年1月至2024年1月 仅上海日赢就管理14只基金产品 湖南北辰渔人管理4只产品 部分募集资金未按合同约定投资 而是直接转入实际控制人孙伟控制的个人账户 [3] - 瑞丰达销售人员佣金高达4% 远高于行业1%—2%的平均水平 高额佣金刺激销售人员疯狂拓展客户 甚至将产品销售给风险承受能力极低的退休老人 [3] - 部分产品资金并未投向合同约定的标的 而是被挪用于关联方交易、填补其他产品窟窿 甚至可能用于个人挥霍 形成了典型的“资金池”和“庞氏骗局”特征 [6] 违法违规手段：市场操纵与“跑路”风波 - 募集到资金后 瑞丰达将资金通过关联体系层层嵌套 重仓新三板垃圾股操纵股价 其选取交易不活跃、流通股少、业绩差的新三板公司 通过低位吸筹、拉升价格、虚假交易的套路操纵股价 [4] - 以赛融信为例 瑞丰达及其关联方江苏瑞竹在2023年第三季度以每股0.18元的均价买入400万股 随后通过关联账户对倒交易逐步推高股价 至2024年5月7日 赛融信单日成交额激增至1.03亿元 瑞丰达及关联方以每股80元的高价完成部分减持 [4] - 类似操作也出现在和嘉天健、农匠科技等个股上 瑞丰达利用新三板流动性差的特点 以少量资金“坐庄”操纵股价 实现拉升几十倍 然后发行产品募集资金 让投资人的钱在高位接盘这些新三板个股 完成资金转移 [5] - 2024年5月9日 规模达20—50亿元的私募瑞丰达资产“跑路”传闻在私募圈传播 旗下产品已确认无法赎回 2024年5月10日 上海市公安局浦东分局经侦支队抵达其上海办公区进行查封 [6] - 一位投资者表示 3月份提出赎回申请 对方一直拖延 到4月份承诺五一兑付 最后仅有500万到账 仍有3300万元无法赎回 [6] - “跑路”前公司已出现多项异常 包括股东接连退出、工商信息频繁变更、多只产品净值突然“停滞”不再更新 以及部分托管券商收到异常交易预警却未及时采取强制措施 [7] 监管处罚与追责详情 - 2026年1月23日 上海证监局公示7张行政处罚决定书 对浙江瑞丰达及关联8家私募、实际控制人孙伟等相关责任人合计罚没超4100万元 创下私募领域处罚金额新纪录 [8] - 具体处罚包括：瑞丰达因“报送实际控制人、关联方信息与实际不符”被罚100万元 上海日赢因“未按合同约定投资运作”被罚1400万元 湖南北辰渔人、常州放展、江苏瑞竹、上海蒸冉因“未如实报送实际控制人及关联信息”分别被罚500万、100万、100万、100万元 广东钜米、上海君冠、上海泽恒因“委托他人行使投资管理职责”“玩忽职守”分别被罚317.91万、70万、140万元 [8] - 对5名责任人员罚款合计1300余万元 其中实际控制人孙伟被罚1190万元并被采取终身证券市场禁入措施 广东钜米、上海君冠、上海泽恒相关负责人分别被罚款33万元至42万元不等 [9] - 中国证券投资基金业协会已注销瑞丰达及相关关联机构的私募基金管理人登记 并将相关责任人员列入失信名单 监管部门已将案件涉及的犯罪线索依法移送公安机关 [9][10] 行业监管态势与影响 - 瑞丰达事件将私募基金行业的合规问题再次推到风口浪尖 监管释放出“零容忍”的强烈信号 [1] - 据中国证券报报道 2025年 证券监管部门对600余个机构、个人采取行政监管措施 立案稽查约30起 移送公安机关线索约40条 今年以来 证券监管部门已对超10家私募机构违规行为作出行政处罚 [10] - 业内专家表示 “私募领域不是监管盲区 任何严重违规行为都将面临多维度、立体式打击” “自律、行政、刑事”立体化追责向市场传递了明确的监管态度 [10] - 证监会表示将持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等恶劣违法违规行为 严肃追究违法主体责任 提高违法违规成本 持续净化市场环境 [10]