银价表现与市场动态 - 纽约商品交易所白银期货价格和伦敦白银现货价格于1月23日双双突破每盎司100美元的关键整数关口，创历史新高 [1] - 2025年初至今，白银价格从跟随金价“追涨”到实现“领涨”，涨幅大大超过国际金价，市场称之为“爆炸性表现” [1] - 2025年全年，国际银价从年初不足每盎司30美元涨至12月28日首次突破每盎司80美元，全年涨幅一度超过175% [1] - 2026年初，银价再次爆发，不到1个月涨幅就已超过40% [1] - 当前金银比已收窄至约50，历史上该比率长期维持在60至70水平，低于50意味着银价进入强势 [1] 供需基本面分析 - 全球白银市场已连续五年出现“结构性短缺”，2025年供应量为3.21万吨，而需求量达到3.57万吨 [1] - 工业用银在总需求中的占比达到60% [1] - 供求失衡导致伦敦市场白银库存降到10年来低位 [1] - 白银广泛应用于人工智能数据中心建设、电动汽车制造等领域，因其导电性和抗氧化性而不可或缺 [1] - 全球白银产量约七成是开采铜、铅、锌等有色金属的“副产品”，供给刚性强，难以在短时间内提升，供需缺口或将长时间存在 [1] - 白银已成为各国“关键矿产”列表中的重要组成部分，有媒体指出其日益成为供求严重失衡的“战略资产” [1] 价格上涨的驱动因素 - 随着国际黄金价格飙升，有避险需求的资金转向高波动、高杠杆的白银市场，将其视为“带杠杆的黄金”进行追涨，进一步推动银价走高 [1] - 美国滥施关税破坏全球秩序、加剧地缘政治紧张引发避险情绪高涨是此轮贵金属价格高企的主要原因 [1] - 2025年以来，全球地缘局势发生重大变化，美国关税升级、制裁泛化并频繁对外施压，加剧市场不安，推动资金涌入金银市场 [1] - 市场出现某种程度“去美元化”现象，不少经济体央行抛售美国国债，增持黄金，带来美元指数波动，推动贵金属价格上涨 [1] - 市场分析师指出，地缘政治紧张局势和美元普遍疲软是此轮白银价格上涨的关键驱动因素 [1] 行业影响与后市展望 - 白银兼具贵金属和工业原材料双重属性，银价走高不仅意味着资本避险需求放大，也意味着给下游工业需求带来成本压力 [1] - 对于人工智能数据中心建设、电动汽车制造等产业而言，白银是一种重要原材料而非投机标的 [1] - 市场普遍认为，若全球白银供需基本面和地缘紧张局势不改变，银价或将持续高位波动 [1]