文章核心观点 - 随着人工智能发展，电力（吉瓦级容量）已成为关键瓶颈，为相关基础设施公司创造了巨大机遇 [1] - 相较于市值庞大的“科技七巨头”，市值较小、营收增长较高的AI股票（如IREN）更有可能在2030年前实现超额回报 [1] - IREN作为一家从加密货币挖矿转型至AI基础设施的公司，凭借其已准备就绪的吉瓦级能源容量和快速部署的数据中心，有望成为AI电力需求激增的主要受益者，并跑赢“科技七巨头” [5][13] 行业趋势与需求 - AI计算活动与电力需求激增：OpenAI的计算活动在2023年至2025年间每年增长约三倍，其电力需求从200兆瓦激增至1.9吉瓦（1900兆瓦）[7] - 计算能力与收入直接相关：OpenAI的收入从2023年的20亿美元增长至2025年的200亿美元，显示了计算容量与收入增长之间的直接关联 [7] - 科技巨头持续加码投资：Meta计划在本十年内建设数十吉瓦的算力设施，并展望未来数百吉瓦的需求；微软将AI基础设施视为下一次工业革命；亚马逊、Alphabet也在积极获取AI算力容量 [10][11][12] - 全球性需求：全球最大公司和许多国家都在投资AI计算能力，吉瓦级电力将持续供不应求 [13] 公司IREN的竞争优势 - 独特的市场定位：公司由加密货币矿商转型为AI基础设施提供商，其数据中心专为处理AI工作负载而设计 [5] - 庞大的产能储备：公司拥有总计3吉瓦的管道容量准备就绪 [5] - 领先的部署速度：其位于德州的1.4吉瓦Sweetwater 1站点将于4月启动，600兆瓦的Sweetwater 2站点计划于2027年完工，进度快于主要竞争对手 [8] - 关键的先发优势：公司已提前确保了土地和吉瓦级容量，能够在竞争对手之前投入使用 [8] 市场竞争格局 - 竞争对手进展较慢：Cipher Mining预计在2026年和2027年仅分别增加100兆瓦和70兆瓦，到2028年才计划增加2.5吉瓦；Nebius预计到2026年底拥有最多1吉瓦的联网电力 [9] - IREN处于领先地位：公司在拥有多吉瓦开发管道的同时，数据中心准备速度超过竞争对手 [9] 财务与市场表现 - 公司市值：当前市值约为190亿美元 [6] - 近期股价表现：当日股价上涨8.30%，收于56.60美元 [2][6] - 高增长潜力：对于IREN这样市值的公司，增加100亿美元市值将带来巨大回报；而同样的回报对英伟达等万亿美元市值公司影响甚微 [2]