标普500指数与Vanguard Growth ETF表现对比 - 标普500指数追踪约500家美国大型上市公司 被广泛视为股市最重要的基准指数 其表现常被用来衡量个股或ETF的年度表现 [1] - Vanguard Growth ETF在2025年上涨18.9% 表现优于标普500指数16.4%的涨幅 [2] - 在过去十年间 Vanguard Growth ETF累计上涨390% 大幅超过标普500指数265%的涨幅 [6] Vanguard Growth ETF基金构成与策略 - 该基金追踪CRSP美国大盘成长股指数 该指数覆盖占美国股市总市值85%的公司 并筛选出销售和利润增长快于行业平均水平的公司 [4] - 基金目前持有151家公司 采用市值加权法 因此大公司占比较高 [4][6] - 基金配置高度集中于科技板块 科技股权重达65.8% 这些股票在过去十年是表现最佳的成长股 [6] “七巨头”股票对基金的关键影响 - “七巨头”股票合计占该基金权重的近58% 基金能否跑赢大盘很大程度上取决于它们的整体表现 [8] - 在2025年 “七巨头”中仅有英伟达和Alphabet跑赢了标普500指数 涨幅分别为39%和65% [8] - 具体个股在基金中的权重为：英伟达12.7% 苹果11.9% 微软10.6% Alphabet A类股5.4% 亚马逊4.6% Alphabet C类股4.3% Meta Platforms A类股4.3% 特斯拉3.8% [11] 基金历史表现与未来前景 - 该基金上市22年以来 有15年表现优于标普500指数 [10] - 在其表现落后的7年中 有一个共同主题：投资者更偏好价值股而非风险较高的成长股 [10] - 鉴于人工智能基础设施 云计算服务 数字广告的预期增长以及潜在的降息 该基金有望延续其跑赢大盘的势头 [10] - 市场存在对“七巨头”估值过高的担忧 调整风险较高 但科技领域的有利因素可能推动它们在2026年有更好表现 [8] - 若投资者看到人工智能支出带来收入增长和切实回报 “七巨头”前景向好 若投资者失去耐心 则可能面临困境 [9]