诉讼核心事件 - 知名证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP已代表投资者对BellRing Brands, Inc及其部分高管提起集体诉讼，指控其涉嫌证券欺诈[1] - 诉讼依据是《1934年证券交易法》第10(b)条和第20(a)条，案件在美国纽约南区联邦地区法院审理，案件编号为Denha v. BellRing Brands, Inc., No. 1:26-cv-00575[2] - 诉讼起因是公司股价因涉嫌违反联邦证券法而出现大幅下跌[1] 被指控的欺诈行为 - 在相关期间内，公司管理层将销售增长归因于终端消费者需求增加，并具体归功于“有机增长”、“分销渠道拓展”、“增量促销活动”以及“围绕蛋白质的强劲宏观顺风”等因素[3] - 公司同时淡化了竞争对需求的影响，坚称未经历任何重大的竞争格局变化，并特别指出在即饮蛋白奶昔品类中，公司拥有“竞争护城河”，因为该品类“高度复杂”且产品“难以配方”[3] - 指控称，实际上，公司在诉讼期间报告的销售额是由其主要客户囤积库存所驱动，并未反映终端消费者需求的增加或品牌势头的增长[3] - 在库存去化后，公司承认竞争压力正在实质性地削弱需求[3] 导致股价下跌的关键事件与财务影响 - 2025年5月6日事件：公司首席财务官透露，“几家关键零售商降低了其手头库存的周数，预计这将对我们第三季度增长造成中个位数的不利影响”，并补充说“我们现在预计第三季度销售额将实现低个位数增长”[4] - 公司首席执行官进一步透露，零售商此前一直在“囤积库存以确保货架不缺货”并“在摆脱产能限制后保护自己”，但由于“连续几个季度的高库存率”，客户“对降低库存感到放心 我们认为这可能会发生”[4] - 此消息导致BellRing股价在2025年5月6日下跌每股14.88美元，跌幅19%，从2025年5月5日的收盘价每股78.43美元跌至每股63.55美元[4] - 2025年8月4/5日事件：公司在2025年8月4日盘后公布了2025财年第三季度财务业绩，并“收窄了其2025财年净销售额展望”[5] - 在2025年8月5日的财报电话会议上，公司首席执行官将收窄的业绩指引归因于“其他几个竞争对手”在一家大型零售商处获得了销售其产品的空间，并且“看到新的蛋白质即饮产品进入”便利营养市场“并不令人意外”[5] - 此消息导致BellRing股价在2025年8月5日下跌每股17.46美元，跌幅近33%，从2025年8月4日的收盘价每股53.64美元跌至每股36.18美元[6] 公司业务与行业背景 - BellRing Brands, Inc. 开发、营销和销售“便利营养”产品，例如主要以Premier Protein品牌销售的即饮蛋白奶昔[3] - 公司管理层曾将业绩部分归因于“围绕蛋白质的强劲宏观顺风”，表明其将行业对蛋白质需求的增长视为有利因素[3] - 公司后来承认，竞争压力正在实质性地削弱需求，并且新的蛋白质即饮产品正在进入便利营养市场[3][5]