基金表现与市场环境 - 阿尔杰韦瑟比专业基金专注于投资约50家具有增长潜力的小型和中型公司 [1] - 2025年第四季度美国股市表现强劲 标普500指数上涨2.7% 主要受企业盈利超预期、美联储进一步宽松的利率立场以及具有韧性的宏观经济背景支撑 [1] - 基金A类份额在2025年第四季度的表现落后于罗素2500成长指数 房地产和必需消费品板块对基金相对表现有正面贡献 而信息技术和医疗保健板块则拖累了表现 [1] 投资主题与行业趋势 - 人工智能仍是市场的最大顺风 但其资金、局限性和投资回报潜力正受到审视 [1] - 公司观察到存在带来有吸引力投资机会的长期趋势 [1] - 由于对人工智能基础设施的需求增长以及《一个美丽大法案》的税收激励 美国企业支出似乎正在增加 [1] 个股案例：科拉托斯防务与安全解决方案公司 - 科拉托斯防务与安全解决方案公司被列为基金在2025年第四季度的重点股票之一 [2] - 该公司是一家提供关键任务产品、服务和解决方案的技术公司 [2] - 截至2026年1月22日 该公司股价收于每股113.85美元 市值为192.23亿美元 [2] - 其一个月回报率为46.53% 过去52周股价涨幅达233.58% [2] - 公司专注于经济可承受的无人系统、高超音速和火箭系统以及卫星指挥控制 这些领域被认为与美国及其盟友的快速部署和规模化生产优先事项日益契合 [3] - 公司审慎投资于国防供应链中某些被认为对现代战争日益关键且正达到拐点的环节 [3] - 资金开始流入无人机项目 对无人驾驶飞机和导弹系统的涡轮喷气发动机和涡轮风扇发动机需求不断增长 公司的C5ISR和太空业务持续快速增长 [3] - 尽管公司报告了强劲的第三财季运营业绩 但由于管理层对第四财季的收入展望和自由现金流预期低于分析师估计 股价表现受到拖累 [3] - 管理层关于美国**停摆导致现金收款延迟的评论 以及与某些遗留无人合同相关的持续成本阻力 进一步打压了市场情绪 影响了市场对近期利润率和现金转换的信心 [3]