政策调整 - 联邦住房金融局在局长Bill Pulte领导下，于1月12日发布指令，立即取消了房利美和房地美各自持有的抵押贷款债券组合上限，该上限原为400亿美元，现提高至2250亿美元 [4][8] - 若新上限被完全利用，两家机构可增加的债券购买规模约为1700亿美元，这超出了特朗普总统此前公开命令的2000亿美元购买计划 [4][8] - 此次调整实质上逆转了近二十年来在两党共识下建立的政策，该共识源于2008-09年金融危机后，当时两家机构因过度冒险而被迫接受政府救助并被置于联邦监护之下 [5][8] 潜在影响与风险 - 尽管两家机构仍受制于财政部设定的4500亿美元抵押贷款投资组合总上限，但分析师认为新的灵活性使其能够采取更激进的债券购买策略，可能增加系统性风险 [5][8] - 批评者警告，放松对房利美和房地美的约束，可能重开美国住房金融体系的旧有裂痕，长期对可负担性的影响仍不确定 [7][9] - 住房专家指出，如果供应持续紧张，任何借贷成本的暂时下降都可能直接转化为更高的房价 [6][8] 市场与政治反应 - 政策扩张正值美国中期选举前，面临展示抵押贷款可负担性进展的巨大政治压力 [6][8] - 然而，立法者和经济学家怀疑，若不解决住房供应限制，仅靠购买债券能否持续降低利率 [6][8] - 参议院银行委员会首席民主党议员Elizabeth Warren称此举是“烟雾弹”，对长期降低抵押贷款利率作用甚微，并引发对两家机构风险增加的质疑 [6][8] - 美国企业研究所的Edward Pinto将特朗普最初的债券购买计划描述为“糖分兴奋”，认为其效果将是短暂的 [6][8] 机构行动与争议 - FHFA局长Bill Pulte在报告出现后，于X上将其斥为“假新闻”，称FHFA仅提供了“法律灵活性”，且公司购买不会超过2000亿美元 [6][8] - 随后FHFA发布额外声明称，“房利美和房地美将不被允许超出总统的购买计划” [6][8] - FHFA的电子邮件指示两家公司增加债券投资以对抵押贷款利率“施加有意义的向下压力”，并特别指出“开始增加”无需事先获得机构批准，这一点进一步引起了市场观察者的警觉 [7][8] - 前国家经济委员会官员Jim Parrott评论称，联邦政府很容易在此犯错，过去已有先例 [7][9] 领导层背景 - Bill Pulte在FHFA的任期因异常高调而受到审视，该职位传统上远离政治聚光灯 [7][8] - Pulte已任命自己同时担任房利美和房地美的主席，监督了高级管理层的解雇，并推动有争议的政策想法，包括一项被批评者认为会大幅提高长期借贷成本的50年期抵押贷款提案 [7][8]