核心观点 - 文章对比了iShares Gold Trust和SPDR Gold MiniShares Trust这两只黄金ETF认为两者均为投资者提供了便捷的黄金价格敞口但GLDM凭借更低的费用率和更小的历史回撤对成本敏感或风险厌恶型投资者更具吸引力[1][9][10] 成本与规模对比 - 费用比率：GLDM的年费率为0.10%显著低于IAU的0.25%[3][4] - 资产规模：IAU的资产管理规模为729亿美元而GLDM的AUM为280亿美元[3] - 流动性：两只ETF均拥有充足的流动性但IAU因其更大的AUM可能吸引部分投资者[10] 业绩与风险对比 - 近期回报：截至2026年1月9日IAU的1年总回报为67.2%GLDM为66.2%两者近期回报相似[1][3] - 五年期表现：初始1000美元投资五年后IAU增长至2414美元GLDM增长至2427美元[5] - 风险指标：两只ETF相对于标普500的贝塔值均为0.09表明其价格波动与股市关联度低[3] - 历史回撤：GLDM的历史回撤较浅而IAU的五年最大回撤为-20.92%[1][5] 基金结构与持仓 - 投资目标：两只ETF均旨在提供黄金价格敞口不涉及实物黄金存储的麻烦[2][7] - 持仓构成：两只基金均为纯粹的黄金敞口工具持仓结构几乎完全相同不持有股票或其他另类资产旨在尽可能紧密地跟踪黄金现货价格[6][7] - 成立时间：GLDM已运作7.5年[6] 对投资者的意义 - 黄金的作用：黄金是长期的对冲通胀工具ETF是获得黄金敞口的有效方式能复制实物黄金的价格升值而无须承担存储和安全问题[8] - 选择建议：对于寻求黄金敞口的投资者两只ETF都提供了便捷的途径但鉴于GLDM更低的费用率长期来看能为投资者节省成本多数投资者明智的选择是偏向GLDM[9][10]