相对强度分析工具 - 相对强度分析是通过一个价格除以另一个价格来比较两个市场表现的简单工具 通过每日收盘价计算 得到一条随时间上升、下降或横盘的线 [2] - 该工具可广泛应用于不同市场比较 例如 非必需消费品(XLY)与必需消费品(XLP)对比可衡量风险偏好与防御性 标普500与罗素2000对比可衡量大盘股与小盘股表现 高收益公司债与美国国债对比可衡量风险信用与安全信用 黄金与白银对比可衡量避险需求与工业需求 [3][4] 市场广度与集中度分析 - 通过对比标普500市值加权指数与等权重指数 可以衡量市场广度 当该比率线上升时 表明大型股(先发主力)主导市场表现 当该比率线下降时 表明指数中更多成分股(替补阵容)参与上涨 [5][6] - 历史图表显示 该比率在1990年代互联网泡沫时期达到峰值集中度 随后持续下降至2010年 表明当时上涨行情更为广泛 但最近几年该比率再次趋势性上升 这与“美股七巨头”(MAG7)主导市场的叙事相符 [6][7] - 过去两到三年市场主题是构建人工智能能力 因此MAG7表现突出 未来几年主题将是人工智能在整个经济中的扩散 届时标普500中其余493家公司或经济中的其他股票将开始参与 因为它们将开始利用AI工具提升生产率 [7][8] - 下一阶段是使用AI工具 这将使更多参与者出现在记分牌上 自AI牛市和MAG7时代开始以来 该比率线急剧上升 期间虽非直线上升并出现明显回调 但这反映的是相对表现的变化 [9][10] 对2026年市场的展望 - 对于期待2026年更广泛上涨的投资者 关键问题不仅是英伟达或特斯拉等个别巨头的表现 而是标普500指数中是否有更多成分股开始贡献涨幅 [12] - 在标普500其余493家公司中 倾向于周期性板块 这些行业和股票在2026年至少上半年可能迎来“火热运行”的场景 当经济增长加速时 工业、零售和银行等板块往往受益 [13] - 若市值加权与等权重标普500的比率线走平或下降 则表明上涨行情实际上变得更健康 投资者可以通过更改代码输入来创建自定义的“记分板”以监测市场广度 [14]