公司股价表现与市场反应 - 公司股价在盘前交易中一度下跌7% 周三收跌约4% 至每股约83.40美元 创下52周新低[1] - 股价下跌的主要催化剂是公司发布的第四季度财报 令许多投资者感到失望[1] 第四季度财务业绩 - 第四季度营收为120.5亿美元 同比增长约18% 超出市场预期的119.7亿美元[2] - 第四季度净利润同比增长29% 达到24亿美元 每股收益为0.56美元 超出市场预期的0.55美元[2] 未来增长前景与担忧 - 公司对2026年的营收展望为507亿美元至517亿美元 对应年增长率为12%至14% 这低于2025年16%的营收增长率[3] - 2025年订阅用户数增长8% 达到3.25亿 但该增长率低于过去两年[4] - 尽管预计2026年广告收入将翻倍 但温和的营收预期让许多投资者联想到会员增长可能放缓[4] 潜在收购案及其影响 - 公司近期将对华纳兄弟资产的收购报价提高至全现金交易 每股27.75美元[5] - 包括承担部分债务在内 交易总价值约为827亿美元[5] - 自12月初交易首次宣布以来 公司股价已下跌约23% 许多投资者担心公司出价过高[6] - 投资者担忧整合风险 包括将HBO Max和华纳兄弟影业等资产成功融入公司生态系统的挑战 以及公司可能因此分散对现有成功业务的专注度[7] - 交易能否在4月获得华纳兄弟探索公司股东批准存在不确定性 此外还面临监管障碍和潜在的反垄断挑战[8]