产品概况与比较 - iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 和 Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) 均瞄准加密货币生态系统，但采取了显著不同的投资策略 [2] - ETHA 由 iShares 发行，BITQ 由 Bitwise 发行 [3] 成本与规模 - ETHA 的费率为 0.25%，管理资产规模为 109亿美元；BITQ 的费率为 0.85%，管理资产规模为 4.006亿美元 [3] - BITQ 的费率高于 ETHA，长期持有成本可能更高，但 ETHA 的低费率伴随着单一资产的集中度风险 [3] 业绩与风险 - 截至2026年1月24日，ETHA 过去一年的总回报率为 -9.94%，BITQ 为 26.3% [3] - 过去一年，ETHA 的最大回撤为 -58.52%，BITQ 为 -45.51% [4] - 过去一年，投资1000美元在 ETHA 的终值为 939美元，在 BITQ 的终值为 1263美元 [4] 投资组合构成 - BITQ 不直接持有数字资产，而是投资于33家参与该领域的公司，从而提供对加密经济的敞口 [5] - BITQ 的投资组合严重偏向金融服务领域，重要持仓包括 IREN Ltd、Coinbase 和 Strategy Inc (MSTR) [5] - 这种结构引入了股市和加密行业的双重风险，但可能平滑直接持有加密货币的极端波动 [5] - ETHA 是单一资产信托基金，专门追踪以太坊的价格，因此高度集中，其风险和回报与以太币价格紧密相连，缺乏其他行业或公司的分散化 [6] 对投资者的意义 - ETHA 风险较高，因其上市时间不足2年且仅持有以太坊，基金价格可能高度波动并依赖于该代币的成功 [7] - BITQ 虽然持有的是实际股票，但其许多主要持仓与加密货币市场挂钩，同样可能经历高波动性 [8] - BITQ 自2021年成立以来，总回报率约为 -6% [8] - 两只ETF均未提供贝塔值测量，因为该指标通常基于五年期周回报计算，而两只基金的成立时间均不足五年 [10]