糖价走势 - 纽约11号糖期货（2026年3月合约）下跌0.22点，跌幅1.47% [1] - 伦敦ICE白糖期货（2026年3月合约）下跌6.90点，跌幅1.57% [1] 主要生产国供应动态 - 巴西中南部2025-26榨季截至12月累计产糖4022.2万公吨，同比增长0.9% [1] - 巴西用于制糖的甘蔗比例从2024-25年度的48.16%提高至2025-26年度的50.82% [1] - 巴西国家商品供应公司将巴西2025-26年度糖产量预估上调至4500万公吨，此前为4450万公吨 [5] - 印度2025-26榨季自10月1日至1月15日产糖1590万公吨，同比增长22% [2] - 印度糖厂协会将印度2025-26年度糖产量预估上调至3100万公吨，此前为3000万公吨，同比增长18.8% [2] 全球供需平衡 - Covrig Analytics将2025-26年度全球糖过剩量预估从10月的410万公吨上调至470万公吨 [4] - 该机构预计2026-27年度全球糖过剩量将降至140万公吨，因低价抑制生产 [4] 贸易与政策影响 - 印度食品部表示可能允许额外出口食糖以减少国内供应过剩 [3] - 印度食品部已在2025-26年度允许糖厂出口150万公吨糖 [3] - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的糖预估从7月的500万公吨下调至340万公吨，这可能增加印度糖出口潜力 [2] 市场持仓情况 - 截至上周五，基金将伦敦ICE白糖期货净多头头寸增加4544手，至创纪录的48203手（数据自2011年起） [5]