SAP SE (SAP) 股票与期权策略 - 分析师普遍看好SAP股票 在覆盖该股的27位分析师中 21位给予买入评级 平均评级为4.44分（满分5分） 目标价为329.08美元 较当前股价有45%的上涨空间 [2] - 华尔街预计SAP在2025年和2026年的每股收益分别为7.01美元和8.14美元 基于此 其股价分别对应32.3倍和27.8倍的预期市盈率 [2] - 尽管估值看似较高 但其股价在过去12个月下跌了18% 使其估值从2025年3月时约42倍的未来12个月市盈率回落 [2] - 在3月20日到期的200美元看跌期权中 出现了不寻常的期权活动 成交量/未平仓合约比率高达69.11 昨日成交的9,054份合约中 一笔交易就占用了8,000份 [4] - 文章分析了一种基于SAP的牛市看跌期权价差策略 该策略通过卖出240美元看跌期权并买入200美元看跌期权来构建 最大亏损为2,510美元 风险回报比为1.68比1 最大利润率为59.36% [1] - 该策略的盈利概率高于50% 实现1,410美元最大利润的概率为33.8% 基于最大利润的年化回报率为42.3% [7] 德州仪器 (TXN) 股票与期权策略 - 德州仪器在2021年营收为183.4亿美元 自由现金流超过60亿美元 自由现金流利润率达34.3% 而目前营收为172.7亿美元 自由现金流为20.8亿美元 利润率降至12.0% [9] - 利润率显著收缩的原因是公司在过去三个财年加速了资本支出 据标普全球市场财智数据 支出分别为50.7亿美元 48.2亿美元和48.2亿美元 [10] - 公司2025年第三季度业绩显示增长引擎重启 营收同比增长14% 环比增长7% 表明其自由现金流生成能力将在未来几个季度改善 [10] - 分析师对此假设反应迟缓 在覆盖该股的35位分析师中 仅13位给予买入评级 目标价为195.48美元 与当前股价基本持平 [11] - 在2月20日到期的215美元看涨期权中 出现了不寻常的期权活动 成交量/未平仓合约比率为47.53 在昨日成交的5,513份合约中 没有一笔交易低于10份合约 且一笔交易就占了一半的成交量 [8] - 文章分析了一种基于德州仪器的牛市看涨价差策略 该策略通过买入2月20日187.50美元看涨期权并卖出215.00美元看涨期权来构建 产生净借记 最大亏损为12.20美元 风险回报比为0.80比1 盈利概率为40.5% [12][13] - 德州仪器将于周二市场收盘后公布2025年第四季度业绩 积极业绩可能推动股价达到或超过199.70美元的盈亏平衡点 [14] Amer Sports (AS) 股票与期权策略 - Amer Sports自两年前以每股13美元上市以来 股价表现远超预期 较2024年1月31日的IPO价格上涨了179% [16] - 在2月20日到期的42.50美元看涨期权中 出现了不寻常的期权活动 成交量/未平仓合约比率为23.69 在昨日成交的4,004份合约中 71%的订单少于10份合约 表明该公司吸引了更多散户投资者而非机构投资者 [16] - 旗下品牌Arc‘teryx的全球扩张是重要驱动力 Arc’teryx首席执行官在9月设定了2030年销售额达到50亿美元的目标 较2024年结果高出30亿美元 [19] - 估值担忧仍然存在 公司股价对应2026年每股收益预期1.15美元的市盈率为31.7倍 [19] - 文章分析了一种基于Amer Sports的牛市看涨价差策略 该策略通过买入32.50美元看涨期权并卖出42.50美元看涨期权来构建 净借记为4.80美元 最大利润为5.20美元 风险回报比为0.92比1 盈利概率为43.1% [20] - Amer Sports将于2月24日公布2025年第四季度业绩 比该期权策略的到期日晚4天 尽管净借记占股价的13.2% 但强劲的假日销售报告可能推动股价创历史新高 [21] 市场与行业背景 - 昨日有1,573份期权出现不寻常活动 其中58份看涨和看跌期权的成交量/未平仓合约比率达到20.0或更高 [5] - 第四季度财报季已开始 在已公布业绩的40家公司中 81%超出了分析师的预期 [5] - 标普500指数周五早盘下跌 但在午前转涨 [6] - 市场关注达沃斯世界经济论坛 相关讲话似乎缓解了投资者对军事行动的担忧 [6]