亚马逊2025年表现与2026年展望 - 亚马逊股东在2025年经历了令人失望的一年 公司股价全年仅上涨5% 尽管其业务实现了强劲增长 [1][2] - 2025年股价表现不佳的主要原因是估值过高 年初时其远期市盈率高达44倍 导致股价全年大部分时间在消化这一高估值 [1][2] - 随着估值下降至更合理水平 预计公司2026年将会有好得多的表现 [2] 亚马逊云科技的核心地位 - 亚马逊云科技是亚马逊成功的关键部门 尽管其销售额仅占公司总销售额的18% 但却是利润的核心贡献者 [3][4] - 在2025年第三季度 亚马逊云科技贡献了公司总营业利润的66% 这得益于其高达35%的营业利润率 [4] - 与利润率微薄的零售业务不同 云计算是一项利润率丰厚的业务 因此亚马逊云科技被视为公司最重要的部分 [4][6] 亚马逊云科技的增长动力 - 亚马逊云科技的增长正在重新加速 2025年第三季度其收入同比增长20% 为近年来的最佳增速 [6] - 如果亚马逊云科技的增长在2026年能够持续加速 预计将有力推动股价上涨 [7] - 亚马逊云科技有望引领公司股价在2026年走高 [2] 公司当前估值分析 - 亚马逊当前的估值已回落至与其大型科技同行相当的水平 其远期市盈率为29倍 [8] - 这一估值水平是公司自2025年初因关税问题导致抛售以来的最低水平之一 [8] - 目前大多数大型科技股的远期市盈率约为30倍 因此亚马逊29倍的估值构成了一个良好的买入机会 [8][10] 公司整体财务与市场数据 - 公司当前股价为239.16美元 当日上涨2.06% 市值达2.6万亿美元 [5][6] - 公司股票当日交易区间为234.57美元至240.45美元 52周区间为161.38美元至258.60美元 [6] - 公司整体毛利率为50.05% [6]