文章核心观点 - 人工智能对软件行业的影响是双面的 一方面市场担忧AI工具会取代现有企业软件 导致部分软件公司股价下跌 另一方面AI集成正在增强软件产品的竞争力并推动收入增长 因此当前的悲观叙事可能被夸大 软件行业ETF（IGV）提供了一个投资于该领域复苏的便捷途径 [1][2][3][10] 行业现状与市场情绪 - 一种日益增长的市场观点认为 企业可以用一个强大的AI工具取代许多企业软件包 这导致许多软件股股价暴跌 投资者对其长期收入和盈利增长能力失去信心 [2] - iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 的股价较去年秋季的高点已下跌18% [3] - 尽管存在行业担忧 但该ETF成分公司的收入增长仍然相对强劲 且AI对其业务的影响迄今为止及可预见的未来都是净积极的 [3] ETF构成与成分股表现分化 - iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 追踪一组北美软件公司 [4] - 其最大成分股是人工智能热潮中的主要受益者 包括微软、Palantir Technologies和甲骨文 这三家公司合计约占该ETF价值的四分之一 [4] - 但该ETF剩余四分之三的成分股并未全部受到AI投资者的青睐 其前十大持仓中还包括Salesforce、Intuit和Adobe等股票 [5] - 市场担忧AI可能取代对其软件的需求 这负面影响了对这些股票的投资者愿意支付的收益倍数 [5] AI对软件行业的实际影响分析 - 担忧单一生成式AI应用可以取代特定企业和专业软件的观点被夸大了 企业不太可能为了节省少量成本而冒险用通用AI解决方案替换现有专业软件 [6] - 大多数软件提供商正在努力将AI功能集成到其产品中 这不仅使其对新客户更具竞争力和吸引力 还可能增加每个座位的总体收入 [8] - 将生成式AI集成到微软和Palantir的企业软件产品中已经产生了积极影响 Palantir的AI平台迅速扩展了其用例并降低了学习曲线 推动了巨大的销售增长 [9] - 对于其他软件公司而言 新的生成式AI功能在过去几年里已成为增加收入的重要方式 [9] 投资机会总结 - 对于希望以简单方式投资于受挫的软件行业 并预期当前悲观叙事将消退、真实财务业绩将胜出的投资者而言 iShares ETF提供了一个便捷的途径 [10]