文章核心观点 - 水泥基渗透结晶型防水材料行业在经历短期调整后，受益于国家政策推动的基础设施建设与老旧小区改造，市场规模已恢复增长，2024年达到96.60亿元，同比增长3.8% [1][7] - 行业竞争格局呈现“龙头主导，中小企业分化”态势，头部企业凭借全链条优势领跑，而中小企业则在区域与细分市场中寻找空间 [7] - 行业未来发展将呈现三大趋势：应用场景向重大工程及建筑修缮市场拓展、竞争向品牌化与规范化集中、生产制造向绿色低碳化转型 [10][11][12] 行业相关概述 - 水泥基渗透结晶型防水材料是以硅酸盐水泥、石英砂等为基料，渗入活性化学物质制成的粉状刚性防水材料，通过渗透在混凝土内部形成不溶于水的结晶体以堵塞毛细孔道，从而达到防水效果 [3] - 该材料根据使用方法主要分为两类：水泥基渗透结晶型防水涂料（可涂刷、喷涂或干撒）和水泥基渗透结晶型防水剂（在混凝土拌合时掺入） [4] - 该材料由德国化学家于1942年发明，具有抗渗性能好、自愈性能好、粘结力强、可防钢筋锈蚀、无毒且施工简单快速等优点，在欧美日等地区应用已十分广泛 [6] 政策与产业链 - 行业得到国家政策支持与监管，例如2023年12月的《绿色建材产业高质量发展实施方案》强调加强防水材料等产品质量监督，2024年5月的《2024—2025年节能降碳行动方案》提出加强建材行业产能产量调控，这些政策有助于规范行业发展和保障生产供应 [5] - 产业链上游为硅酸盐水泥、石英砂、活性化学物质等原材料；中游为材料生产制造；下游应用领域广泛，包括建筑（屋顶、地下室等）、道路、水利工程（水库、堤坝等）及工业设施（石油化工、电力等） [5] - 主要原材料硅酸盐水泥的需求受房地产下行影响，2025年1-11月中国水泥产量为15.49亿吨，同比下降6.90% [6] 行业发展现状 - 该材料于80年代末期开始在中国应用，目前应用已比较广泛，并拥有国家标准GB18445-2001 [1][7] - 市场规模在2020-2021年呈上升趋势，2022年受房地产市场调整影响同比下降4.8%，2023年在老旧小区改造及基建投资增加带动下需求回升，2024年市场规模达到96.60亿元，同比上涨3.8% [1][7] 行业竞争格局 - 行业呈现“龙头主导，中小企业分化”格局，相关上市企业包括东方雨虹（002271）、三棵树（603737）、科顺股份（300737）、凯伦股份（300715）等 [2][7] - 东方雨虹：以防水业务为核心，业务多元，在防水材料市场占据领先地位，产品广泛应用于房屋建筑、高铁、地铁、高速公路、水利设施等领域；2025年上半年其防水材料营业收入为94.59亿元，同比下降12.48% [8] - 科顺股份：核心业务为工程防水，生产KS-101B防水剂、KS-101防水材料等水泥基渗透结晶型产品，应用于地下构筑物、隧道、地铁等领域；2025年上半年其防水材料营业收入为25.18亿元，同比下降9.57% [8] 行业发展趋势 - 应用场景多元化拓展：材料应用从传统民用建筑向地下综合管廊、海绵城市、核电水利等重大工程延伸，其自愈性优势能应对微裂缝问题；老旧建筑防水修缮市场因材料施工便捷、对基层要求低而成为新的增长点 [10] - 竞争向品牌化与规范化集中：市场准入门槛提高促使缺乏技术与质量管控的中小企业被淘汰，头部企业凭借研发、质量体系与品牌占据更多份额；竞争从产品同质化转向提供定制化解决方案与全生命周期技术服务的差异化竞争 [11] - 生产制造绿色低碳化转型：环保政策趋严推动行业淘汰高能耗、高污染工艺，转向采用清洁生产技术与节能设备，以降低碳排放与废弃物排放 [12]