行业核心观点 - 加密货币行业在《清晰法案》通过前 预计不会出现显著的价格升值 该法案预计在五月中旬前通过[1] - 大型主权财富基金已准备好向加密货币领域投入数十亿美元资金 但前提是合规障碍被清除[2] 市场结构与资产偏好 - 比特币和以太坊被认为捕获了市场超过97%的阿尔法收益 使得其他代币对大型配置者而言“毫无价值”[3] - 尽管Solana受到市场炒作 但其被视为“仅仅是软件” 在追赶以太坊的市场营销和采用方面面临“西西弗斯式的艰巨任务”[3] - 大型投资者对具体区块链的“背景故事”不感兴趣 他们态度“不可知”且不带感情 只关心流动性和阿尔法收益[3] 监管与合规动态 - 立法进程部分受阻 原因与Coinbase在稳定币收益问题上的抵制有关[3] - 银行可以从存款中赚取收益而稳定币持有者却不能 这种差异被批评为“不公平”且“非美国式”[3] - 预计该法案将在中期选举前通过 因为工作人员已将其大部分时间投入于此[3] 机构资金动向 - 凯文·奥利里在10月份出售了27个持仓 其理由是主权财富基金和指数基金只关心比特币和以太坊[3] - 管理着5000亿美元资产的基金希望配置高达5%的资金到该资产类别 但目前被合规部门所阻止[3]