机构采用已成结构性趋势 - 普华永道报告指出，数字资产的机构参与已跨越临界点，全面撤退不再现实[1] - 加密货币的采用已成为结构性而非周期性趋势，这一区别至关重要[1] - 机构活动在托管、交易、结算、代币化和链上金融基础设施等领域持续存在，且经受住了市场波动、监管不确定性和政治风向变化的考验[2] 基础设施与战略投入深化 - 大型金融机构不再局限于试点项目或实验性部门，而是围绕数字资产构建长期系统和战略[3] - 一旦相关基础设施就位，退出将变得成本高昂、不切实际，甚至在某些情况下不可能实现[3] - 作为四大会计师事务所之一的普华永道，其观点比交易所、风险投资公司或协议创始人具有不同性质的权威性[3] 监管环境成为关键催化剂 - 监管环境，特别是在美国，发挥了决定性作用[4] - 监管不再是从外部塑造加密行业，而是被市场现实拉入正轨[5] - 特朗普政府为传统金融机构更直接地参与数字资产打开了大门[5] 具体法规与领导层变化推动 - 2025年的新立法和监管明确性使普华永道等公司从谨慎转向承诺[5] - 《GENIUS法案》的通过和稳定币监管的进展，帮助普华永道内部建立了信心[6] - 美国证券交易委员会领导层变动，由保罗·阿特金斯担任主席，成为一个转折点[6] - 普华永道此前因监管压力对加密货币保持距离，现在则看到了机遇而非风险[6]