加元汇率走势分析 - 开年以来加元兑美元整体呈区间震荡走势 缺乏明确单边方向 短期震荡格局难破 [1] - 加元兑美元短期维持区间整理 下方支撑区域承接力较强 短期均线粘合向上令多头略占优势 但上方阻力区间压制显著 多次上探未能有效突破 [2] - 技术指标处于中性偏强区间 无明显超买超卖信号 上行动能有所恢复但缺乏持续突破动力 整体仍以区间震荡为主 [2] - 若突破上方关键阻力 有望打开新的上行空间 若失守下方支撑 则可能进入阶段性回调 趋势突破需等待核心驱动因素明确指引 [2] - 加元中长期升值动能有限 短期大概率延续区间震荡格局 [2] 货币政策影响 - 加拿大央行维持基准利率不变 明确当前利率处于合适水平 降息周期基本收尾 偏稳的政策基调为加元提供基础支撑 [1] - 市场对加央行后续操作分歧明显 部分机构认为通胀粘性可能触发下半年加息 也有观点预计经济偏弱将延续降息 还有机构判断全年利率保持不变 政策不确定性制约加元上行动能 [1] - 美联储偏鹰立场形成政策反差 降息预期持续后移 美加利差预期变化成为影响加元走势的重要因素 [1] - 虽“美松加稳”格局小幅收窄利差 但美联储利率高位预期仍对加元形成一定压制 [1] 原油价格联动 - 作为能源出口导向型货币 加元与原油价格高度联动 [1] - 近期原油反弹后回落 美欧贸易摩擦抑制全球能源需求预期 叠加加拿大原油面临进口竞争 成为压制加元的主要因素 [1] - 中长期油价仍存支撑动力 页岩油及OPEC+减产带来供给收缩预期 地缘风险引发的供应中断担忧 有望推动油价回升并为加元注入动能 [1] - 油价的多空博弈令加元走势呈现双向制约特征 [1] 贸易协议与外部风险 - 《美墨加协定》年度审查成为加元关键风险点 贸易协议条款变动及关税调整预期 直接冲击加拿大出口贸易 [2] - 当前行业性关税压力已导致企业投资意愿低迷 出口端疲软削弱加元基本面支撑 [2] - 美欧贸易摩擦的外溢效应也加剧加元波动 贸易担忧情绪对加元冲击更为直接 令其难以形成单边趋势 [2] - 市场避险与政策不确定的双重影响下 加元震荡特征进一步强化 [2] 后续核心观察变量 - 后续需重点关注三大核心变量 [2] - 一是加拿大通胀、就业数据及央行政策表态 直接影响利率路径预期 [2] - 二是原油供需变化及价格企稳情况 作为商品货币的核心支撑 [2] - 三是《美墨加协定》审查进展及关税政策变动 贸易端的不确定性是重要风险点 [2] 潜在情景展望 - 若油价回升、加央行释放鹰派信号且贸易风险缓解 加元有望震荡走强 [3] - 若油价走弱、贸易摩擦升级或经济数据疲软 加元将面临阶段性承压 [3]