养老金对退休投资策略的核心影响 - 拥有传统固定收益养老金的美国退休人员属于少数群体，占比不足20% [2] - 养老金提供了可预测的月度收入，从根本上改变了对其余资产的投资考量方式 [2] 养老金作为投资组合的稳定性基石 - 养老金类似于一笔永不到期的债券，提供可预测收入并降低整体资产波动性 [3] - 举例说明，若养老金每月提供3000美元，加上社会保障金2400美元，退休者在动用投资组合前已有5400美元的保证月收入 [3] - 养老金充当了“债券基础”的角色，降低了在退休投资组合中持有国债的必要性 [4][5] 传统资产配置策略的重新评估 - 传统的60/40（股票/债券）投资组合假设需要债券来提供稳定性和收入，但养老金已提供此稳定性 [4] - 持有过多债券可能限制退休者在长达30年的退休期内维持购买力的能力 [4] - 过去五年，标普500指数上涨79%，而长期国债（TLT）下跌32.8%，过度保守的机会成本真实存在 [4][5] - 金融规划研究表明，养老金等年金化收入提高了退休者投资组合中股票的最优配置比例 [8] 投资重心向增长型资产转移 - 由于养老金覆盖了基本开支，投资组合可以更侧重于增长目标 [8] - 固定养老金支付会受通胀侵蚀，这使得增加对标普500等资产的投资对于维持购买力更具价值 [5] - 网络案例显示，一位拥有230万美元资产和860美元月养老金的2026年退休计划者，收到的普遍建议是将养老金用于支付核心账单，而将投资账户用于自由支配开支和长期增长 [8] 养老金背景下的关键规划挑战 - 医疗保健成为关键的规划缺口，因为医疗保险要到65岁才开始 [7] - 提前退休者可能面临长达8年的私人保险费用，每月可达800至1200美元，这是一项会降低财务灵活性的固定支出 [7]