行业趋势与资本支出 - 人工智能热潮预计在2026年仍将持续，主要因有数十亿美元资金持续流入数据中心、芯片及其他AI基础设施领域 [1] - 高盛共识预测显示，2026年AI公司的资本支出可能超过5000亿美元，较2025年增加超过1000亿美元 [2] 英伟达 (NVIDIA) - 公司是AI GPU市场的领导者，其GPU芯片是AI超大规模计算的首选硬件，据报告市场份额高达85%至90% [4][5] - 过去五年营收增长1000%，股价表现类似，下一代Rubin架构已进入全面生产阶段，且截至2026年的订单积压额达5000亿美元 [5][7] - 当前市盈率为45倍，鉴于分析师预测其长期年化盈利增长率为36%，估值仍具吸引力 [8] 台积电 (TSMC) - 公司是全球领先的晶圆代工厂，估计市场份额为72%，其最接近的竞争对手仅占7%的市场份额 [9] - 竞争优势源于先进的制造技术和更高的工厂产能，使其在用于AI数据中心的高端芯片领域难以被挑战 [10] - 2026年资本支出计划增至520亿至560亿美元，高于2025年的410亿美元，分析师预计未来三至五年公司盈利年增长近30% [12] - 当前市盈率为30倍，对于一家具有光明增长前景的龙头企业而言，估值具有吸引力 [13]