市场整体盈利前景 - 华尔街策略师认为，尽管近期存在地缘政治和美国资产外流担忧，但盈利增长将成为今年股市上行的动力[1] - 市场背景对盈利增长有利，主要支撑因素包括通胀缓解和经济持续增加就业[1] - 根据FactSet数据，标普500指数第四季度盈利同比增长可能超过14%，这将是连续第五个季度实现两位数盈利扩张[2] - 截至1月16日，在已公布第四季度业绩的33家标普500公司中，79%的公司每股收益超过了平均预期[2] - 美国银行财富管理策略师同样预计今年盈利增长约为14%，部分驱动力来自税收激励和资本支出收益[3] 盈利增长的驱动因素 - 盈利增长部分由特朗普的“美丽大法案”驱动，该法案将企业税率降低了约3%[3] - 盈利贡献预计将来自科技和“七巨头”以外的其他行业，市场集中度降低[4] - 材料、工业和能源等周期性行业近期表现优异，正推动市场向周期性板块倾斜[5] - 人工智能领域被视为驱动经济的主要趋势之一[7] - 市场预期美联储今年将进行两次降息，且在新主席于5月接替鲍威尔后，央行立场可能更加鸽派[8] 行业与板块表现 - 美国银行财富管理指出，市场不再高度集中，其他市场部分终于开始贡献盈利增长[4][5] - 材料、工业和能源板块是近期表现跑赢大盘的周期性行业代表[5] - 尽管市场广度扩大，但Treasury Partners的核心持仓仍在大型科技股[6] - 策略师建议避开可能受特朗普政策提案影响的市场领域，例如信用卡利率上限或机构持有住房限制[7] 固定收益市场展望 - 美联储潜在的宽松政策可能对中期债券构成利好[8] - 如果利率下降，美国国债市场的5年期、10年期期限品种预计将提供良好回报[9]