公司近期财务表现 - 第三季度营收同比增长8.3% 该增长率在过去两个季度得以维持[3] - 第三季度利润以更快的速度增长[2] - 第三季度净利润率为1.9%[5] 公司增长与盈利能力 - 过去三年营收增长一直在放缓[3] - 公司似乎没有太多途径来加速其营收增长[3] - 公司毛利率低于30% 这使得实现高净利润率具有挑战性[6] - 净利润率长期维持在较低水平 2023财年和2024财年净利润率分别为0.4%和3.3%[5] - 公司净利润率徘徊在2%左右 不像能达到10%至20%的高增长科技公司[5] 公司战略与业务发展 - 公司计划通过专注于健康等高利润机会来提高利润率[7] - 公司近期收购了SmartEquine 以进入高利润的马匹健康行业[7] - 此次收购将使公司能够提供基于订阅的补充剂计划、个性化营养方案和一系列马匹产品[7] - SmartEquine符合公司对年度经常性收入和更高客户终身价值的关注 可以使部分收入更具可预测性[8] 行业与竞争格局 - 整个宠物行业以低利润率著称[8] - 其他宠物股票如Trupanion、Freshpet和Petco的净利润率也仅为较低的个位数[8] - Petco同样涉足兽医护理领域 但其利润率仍然很低[9] 公司估值与市场表现 - 公司当前市盈率为67倍 考虑到其增长率 这一估值相当昂贵[10] - 公司股票在过去五年中下跌超过70%[1] - 公司当前股价为31.68美元 市值为130亿美元[4] - 尽管公司是宠物用品的纯在线零售商 但很难给予其典型电子商务股票的估值类型[9]