基金概况与核心差异 - 两只ETF均投资于美国防御性消费领域公司，但策略和风险敞口不同 PBJ专注于食品饮料行业，而IYK采用更广泛的必需消费品蓝筹股策略 [1][2][8] - IYK在成本、股息率和行业覆盖广度上均优于PBJ IYK费用率为0.38%，股息率为2.6%，而PBJ费用率为0.61%，股息率为1.8% [1][3] - IYK资产管理规模为12亿美元，远大于PBJ的9570万美元 [3] 投资组合与行业构成 - IYK持有54只股票，投资组合中84%为防御性消费股，12%为医疗保健股，其持仓偏向于宝洁、可口可乐、菲利普莫里斯国际等大型家喻户晓的公司 [6] - PBJ几乎完全专注于食品饮料公司，其投资组合中89%为防御性消费股，5%为基础材料，3%为周期性消费股，主要持仓包括怪兽饮料、Corteva和好时公司 [7] - IYK的基金存续期为25.6年，提供跨消费必需品及少量医疗保健的广泛敞口 [6] 业绩与风险表现 - 截至2026年1月22日，IYK过去一年的总回报率为7.7%，显著优于PBJ的0.7% [3][9] - 过去五年，PBJ的1000美元投资增长至1239美元，略高于IYK的1162美元 [4] - 过去五年的最大回撤方面，PBJ为-15.84%，IYK为-15.04% [4] - IYK在2025年的优异表现得益于其更广泛的多元化，包括12%的医疗保健股持仓，这帮助其抵御了特定行业的不利因素，而PBJ集中的食品饮料敞口使其面临原料成本上升和消费者转向更便宜自有品牌的压力 [9] 投资者策略启示 - IYK适合希望构建防御性核心持仓、广泛投资于日常必需品而非押注特定行业的投资者，其更高的股息率也能提供稳定收入 [10] - PBJ仅适合那些坚信食品饮料公司将跑赢广泛必需消费品行业，并能为其支付近双倍费用（0.61%对比0.38%）的集中投资策略的投资者 [10] - 在市场不确定性时期，必需消费品股票因需求稳定，通常比增长型板块更能保值，具备“高枕无忧”的特性 [8]