基金概览与核心差异 - Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT) 和 iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (IGIB) 均投资于中期债券，但在行业暴露和风险特征上差异显著 [1] - IGIB专注于投资级公司债，提供更高收益和波动性，而VGIT仅投资美国国债，提供更强的历史韧性和更大规模 [1] - 两者比较涉及成本、近期表现、风险、流动性和投资组合细节，以帮助投资者匹配其固收目标 [2] 成本与规模对比 - VGIT的管理费率为0.03%，IGIB为0.04%，两者费率均极低，仅相差0.01个百分点 [3][4] - 截至2026年1月22日，IGIB的1年总回报率为4.6%，高于VGIT的3.0% [3] - IGIB的股息收益率为4.6%，高于VGIT的3.8%，对寻求更高收入的投资者更具吸引力 [3][4] - VGIT的资产管理规模为446亿美元，远高于IGIB的176亿美元，更大的规模可能提供更好的流动性 [3][4] 表现与风险分析 - 过去5年，IGIB的最大回撤为-20.64%，比VGIT的-15.13%更深，表明其价格波动更大 [5] - 过去5年，初始1000美元投资在IGIB中增长至878美元，在VGIT中增长至863美元，IGIB的累计回报略胜一筹 [5] - IGIB更高的潜在收益与更大的价格波动之间存在权衡关系 [5] 投资组合构成 - IGIB持有近3000只美国投资级公司债，到期期限在5至10年之间，提供了超越政府债的广泛行业暴露 [7] - 该基金已运作19年，拥有深厚的发行人和期限池，其公司债倾向带来了信用风险，但也驱动了更高的收益和回报潜力 [7] - VGIT仅投资于美国国债证券，纯粹的政府债焦点消除了信用风险，但代价是相比IGIB收益率更低、行业多元化更窄 [8] 风险本质与投资者选择 - 美国国债由联邦政府信用背书，是安全性最高的债券，而公司债由企业发行，依赖公司的偿还能力，因此承担额外风险并提供更高利率 [9][10] - IGIB的公司债组合提供更高收益以补偿公司特定风险，但在市场压力时期，公司债通常跌幅更大 [11] - VGIT的纯国债策略意味着为政府担保牺牲部分收益，其更大的资产规模也提供了更好的流动性和更窄的买卖价差 [11] - 优先考虑安全性和稳定性的投资者，特别是在市场动荡时期，应选择VGIT [12] - 愿意为更高收入接受企业信用风险的投资者，应选择IGIB [12]