产品概况与比较 - 文章核心观点：比较了两只排除美国股票的国际ETF——iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) 和 iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX) 在投资策略、成本、表现和组合构建上的差异，为投资者提供国际多元化选择参考 [1] - IEFA 仅追踪发达国家市场，而 ACWX 则同时包含发达国家与新兴市场 [1] - IEFA 的管理费率更低，为 0.07%，而 ACWX 为 0.32% [2] - IEFA 的股息收益率为 3.4%，高于 ACWX 的 2.7% [2] - IEFA 的资产规模远大于 ACWX，分别为 1703.5 亿美元和 86 亿美元 [2] - IEFA 的持仓公司数量更多，为 2619 家，而 ACWX 为 1796 家 [3][6] 业绩与风险指标 - 截至2026年1月25日，ACWX 过去一年总回报率为 31.86%，略高于 IEFA 的 28.66% [2] - 过去五年，IEFA 的 1000 美元投资增长至 1302 美元，优于 ACWX 的 1267 美元 [4] - 两只基金过去五年的最大回撤相近，IEFA 为 -30.41%，ACWX 为 -30.06% [4] - IEFA 的贝塔值为 0.79，ACWX 为 0.74，表明两者波动性均低于标普500指数 [2] 投资组合构成 - ACWX 成立于约18年前，投资于非美国的大型和中型股，其投资组合偏向金融服务业、工业和技术板块 [5] - ACWX 的前三大持仓为台积电、腾讯控股和 ASML 控股 [5] - IEFA 成立于2012年，纯粹投资于发达国家市场，对科技公司的配置权重较低 [6] - IEFA 的前三大持仓为 ASML 控股、罗氏控股和汇丰控股 [6] - ACWX 的大部分主要持仓位于亚洲，而 IEFA 的主要持仓则在欧洲 [8] 投资者考量要点 - 两只基金均排除美国股票，其持有的国际股票走势可能与美股不同，价格波动模式可能让美国投资者感到不习惯 [7] - 两只基金均每半年支付一次股息，这对部分投资者来说可能是不常见的派息频率 [8] - 综合来看，IEFA 在管理费率、股息以及过去五年的回报方面略胜一筹 [9] - 如果投资者希望同时覆盖新兴市场和发达国家市场，ACWX 仍然是一个值得考虑的选择 [9]