核心观点 - 嘉信新兴市场股票ETF(SCHE)和安硕MSCI新兴市场ETF(EEM)均为投资者提供广泛的被动新兴市场股票敞口 但两者在费用、行业构成和收益率方面存在关键差异 这些差异塑造了它们在多元化投资组合中的不同定位 [1] - SCHE以其更低的成本和更高的股息收益率脱颖而出 而EEM则拥有更长的历史和略高的科技股持仓比重 [1] - 尽管两只基金高度相似 但费用差异巨大 EEM的费率是SCHE的10倍以上 这可能导致其未来表现相对落后 因此成本更低的SCHE可能是更具吸引力的选择 [10] 成本与规模对比 - 费用比率：SCHE的年管理费仅为0.07% 远低于EEM的0.72% [3][4] - 资产规模：EEM的管理资产规模为251亿美元 显著大于SCHE的120亿美元 [3] - 股息收益率：SCHE近12个月的股息收益率为2.9% 高于EEM的2.2% [3][9] 表现与风险特征 - 短期回报：截至2026年1月22日 EEM过去一年的总回报率为37.9% 高于SCHE的28.4% [3] - 长期增长：过去五年 初始1000美元投资在EEM中增长至1044美元 在SCHE中增长至1036美元 两者接近 [5] - 波动性与风险：SCHE的贝塔值为0.99 EEM为0.74 表明SCHE的价格波动相对更接近标普500指数 [3] - 最大回撤：过去五年中 SCHE的最大回撤为-35.70% 优于EEM的-39.82% [5] 投资组合构成与特点 - 持仓数量与集中度：SCHE持有超过2100只股票 EEM持有1214只 但两者的前十大持仓非常相似 [6][7][8] - 行业权重：EEM的科技股权重为30% 高于SCHE的22% [1][6] - 前三大持仓：EEM的前三大持仓（台积电、腾讯、三星电子）占其资产的21.5% SCHE的前三大持仓（台积电、腾讯、阿里巴巴）占其资产的近22% [6][7] - 市场历史：EEM成立于2003年4月 拥有近23年的市场历史 远长于SCHE [6]