期货市场表现 - 截至2026年1月23日当周，PVC期货主力合约收于4921元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持48696手 [1] - 当周（1月19日-1月23日）PVC期货开盘报4806元/吨，最高触及4926元/吨，最低下探至4708元/吨，周度涨跌幅达2.07% [1] 现货市场与供需基本面 - 1月22日杭州PVC市场现货价格多企稳，电石法五型价格在4500-4620元/吨，市场询盘气氛平淡 [2] - 本周国内PVC粉开工负荷率环比下降1.10个百分点至77.98% [2] - 宜宾20万吨装置重启，万华50万吨停车装置影响扩大，PVC产能利用率预计变化不大，1月氯碱装置检修影响季节性偏弱，开工率整体保持偏高水平 [2] - 社会库存在创新高，国内开工提升至80%，内外需求处于季节性淡季 [3] - 生产企业供应维持高位，内需处于传统淡季，下游开工回升难持续，春节临近部分下游逐步放假，行业库存快速累积 [3] 成本、利润与进出口 - 液碱现货价连续下跌，山东综合毛利再度压缩，边际装置成本支撑好转 [3] - 天津FOB电石法价格下跌，2025年出口增速为47%，短期存抢出口现象，但远期供需存转弱预期 [3] - 外贸出口面临价格竞争压力，原料电石支撑偏弱 [3] 机构观点与价格展望 - 机构观点认为基本面维持弱现实格局，上行驱动难寻，预计价格区间在4750-4950元/吨 [3] - 预计短期PVC市场价格承压震荡偏强 [3]